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國企重估有哪些相關(guān)標(biāo)的？
　　國有企業(yè)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤中發(fā)揮著穩(wěn)定器和壓艙石的作用。習(xí)近平總書記指出，國有企業(yè)特別是中央管理企業(yè)，在關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的主要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域占據(jù)支配地位，是國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在我們黨執(zhí)政和我國社會(huì)主義國家政權(quán)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)中也是起支柱作用的。二十大報(bào)告提到，要推動(dòng)國有資本和國有企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大。國有企業(yè)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要，在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤中發(fā)揮著穩(wěn)定器和壓艙石的作用。
　　A股上市的國有企業(yè)貢獻(xiàn)了A股大部分的利潤。2022年前三季度，A股中的國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.98萬億元，占整個(gè)A股的2022年前三季度盈利的67.7%，而民營企業(yè)、公眾企業(yè)2022年前三季度分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.80萬億元、0.54萬億元，分別占整個(gè)A股的2022年前三季度盈利的18.1%、12.4%。由此可見，A股上市的國有企業(yè)貢獻(xiàn)了A股大部分的利潤。從市值分布情況來看，截至2023年3月14日，A股上市的國有企業(yè)市值占比達(dá)到47.4%，而民營企業(yè)、公眾企業(yè)的市值占比分別為39.7%、9.4%。
　　長期以來，國企整體估值水平明顯低于民企。截至2023年3月14日，中證國企指數(shù)PE(TTM)為11.9X，明顯低于中證民企指數(shù)的39.3X。而從PB估值來看，國企PB估值也顯著低于民企，截至2023年3月14日，中證國企指數(shù)PB(LF)為1.2X，低于中證民企指數(shù)PB(LF)的3.1X。因此，整體來看，國企整體估值水平明顯低于民企，但由于國有企業(yè)在關(guān)系國計(jì)民生的行業(yè)占比高，為A股整體盈利貢獻(xiàn)了大部分利潤，并且國企承擔(dān)了很多社會(huì)責(zé)任，在大國博弈的背景下，國企具有較高的戰(zhàn)略意義，而國企這部分價(jià)值在當(dāng)前資本市場并沒有很好的體現(xiàn)出來。
　　新一輪國企改革和中國特色估值體系共振，國企重估迎來新機(jī)遇。新一輪國企改革將啟，將進(jìn)一步提升A股國企上市公司的盈利質(zhì)量。2023年2月27日舉行的國企改革三年行動(dòng)經(jīng)驗(yàn)成果交流會(huì)議上，國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任，國務(wù)院國資委黨委委員、副主任翁杰明表示，國企改革三年行動(dòng)圓滿收官，國資國企正謀劃開啟新一輪國企改革深化提升行動(dòng)。而中國特色估值體系下，國企估值水平有望進(jìn)一步抬升。因此，新一輪國企改革和中國特色估值體系共振下，國企重估將迎來新機(jī)遇。
　　在新一輪國企改革和中國特色估值體系推動(dòng)下，當(dāng)前國企價(jià)值重估行情有望持續(xù)并形成主線行情。建議關(guān)注三個(gè)方向的投資機(jī)會(huì)，一是盈利穩(wěn)定估值較低的國企，二是戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合的國企，三是布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的國企。
　　為了幫助投資者更好地尋找及把握國企重估主線行情的投資機(jī)會(huì)，光大證券研究所總量團(tuán)隊(duì)聯(lián)合相關(guān)行業(yè)組共同精選出了一批與“國企重估”有關(guān)的標(biāo)的，并附上股票的基本情況以供各位投資者參考。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國際政治經(jīng)濟(jì)形勢演化超預(yù)期、疫情影響超預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期、主要原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。