>> 西部證券-晨會紀要-230317
| 上傳日期： |
2023/3/17 |
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| 320KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
雒雅梅 |
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此報告為加密報告 |
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核心結(jié)論
【宏觀】1-2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)點評：疫后消費明顯恢復(fù)，地產(chǎn)改善持續(xù)性有待觀察
去年底消費和服務(wù)業(yè)受疫情沖擊較大，年初以來明顯恢復(fù)；固定資產(chǎn)投資增速加快，房地產(chǎn)投資跌幅明顯收窄；商品房相關(guān)指標總體改善，但待售面積大幅增長；工業(yè)生產(chǎn)增速回升，但產(chǎn)銷率下滑反映工業(yè)品需求仍然偏弱；1-2月經(jīng)濟增速回升，既有疫后自然修復(fù)，也有信貸前置和房地產(chǎn)支持政策帶來的積極影響。往前看，隨著疫后快速增長告一段落，環(huán)比增長動能可能放緩，但去年3、4月份基數(shù)較低，同比增速可能進一步上漲。
【保險Ⅱ】2月保費數(shù)據(jù)點評：節(jié)后業(yè)務(wù)復(fù)蘇勢頭強勁，有望受益于國企價值重估邏輯
當前板塊估值處于較低水平，綜合考慮基本面表現(xiàn)、股東背景、估值性價比，我們推薦中國太保、中國人壽，建議關(guān)注新華保險，截至3月15日，三者PEV(23E)分別為0.43x、0.68x、0.32x。
【通信】映翰通2023限制性股權(quán)激勵點評：股權(quán)激勵綁定核心技術(shù)人員，彰顯信心
高度關(guān)注董事與核心技術(shù)人員，解鎖條件彰顯業(yè)績信心。本次股權(quán)激勵計劃激勵對象范圍（覆蓋23名激勵對象）相比2021年限制性股票激勵計劃（首次授予覆蓋110名激勵對象）有所收窄，董事、高管及核心技術(shù)人員名單有所變動。本次股權(quán)激勵計劃解鎖目標主要考核營業(yè)收入增長率，一方面彰顯公司對于未來成長的信心，另一方面利于公司留住公司核心骨干人員，激發(fā)員工積極性。維持盈利預(yù)測。
【美容護理】上海家化（600315.SH）2022年業(yè)績快報：撥云見日，期待百年家化展新姿
公司重視創(chuàng)新研發(fā)賦能成長，穩(wěn)步進階提升專利數(shù)量；同時，加碼營銷強化社交種草布局，短期有望受益于消費預(yù)期回暖，線下渠道復(fù)蘇。中長期來看，公司重視ESG布局打造可持續(xù)發(fā)展力，圍繞“123經(jīng)營方針”，在高端化勢頭延續(xù)，品牌力渠道力共振下，百年家化與時代同行，蓄力以期厚積薄發(fā)。預(yù)計公司2023/2024年EPS分別為1.01/1.20元，對應(yīng)最新PE分別為29.1/24.6倍，維持“增持”評級。
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