>> 方正中期期貨-乙二醇期貨日報-230316
| 上傳日期： |
2023/3/17 |
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| 855KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
封曉芬 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：周四，乙二醇跟隨油價大幅下跌，EG2305合約收4014元/噸，跌3.44%，加倉1.37萬手。
現(xiàn)貨市場：乙二醇現(xiàn)貨價格大幅下跌，華東市場現(xiàn)貨價4034元/噸。
【重要資訊】
（1）從供應(yīng)端來看，新裝置投產(chǎn)，疊加前期檢修裝置重啟，短期供應(yīng)承壓。國內(nèi)方面，浙石化因上游乙烯裝置計劃5月檢修，下游乙二醇裝置預(yù)計將下調(diào)至4成負荷運行；河南能源2套合計40萬噸裝置計劃3月底重啟；內(nèi)蒙古兗礦40萬噸裝置3月15日停車，預(yù)計一個月左右；陽煤壽陽20萬噸裝置計劃延后至3月底重啟，該裝置于2022年12月初停車；黔?；?0萬噸裝置3月3日停車，計劃一個月左右；鎮(zhèn)海煉化65萬噸裝置3月2日停車，預(yù)計70天左右；揚子巴斯夫34萬噸裝置計劃3月底停車檢修，預(yù)計一個月左右；恒力石化90萬噸裝置計劃4月檢修，時長預(yù)計一個月左右。美國一套83萬噸裝置計劃3月底重啟，該裝置于2022年7月停車；馬來西亞75萬噸裝置停車，因前期重啟調(diào)試不暢。截止3月16日當(dāng)周，乙二醇開工率為61.04%，周環(huán)比上漲1.21%。
（2）從需求端來看，終端夏季訂單零星走弱，下游聚酯需求提負受限，關(guān)注后期終端訂單變化。3月16日，聚酯開工率87.95%（持平），聚酯長絲產(chǎn)銷44.4%（+9.2%）。
（3）庫存端，據(jù)隆眾統(tǒng)計，3月16日華東主港乙二醇庫存99.85萬噸，較3月13日去庫0.7萬噸。3月13日至3月19日，華東主港到港量預(yù)計12.8萬噸。
【套利策略】
3月16日現(xiàn)貨基差20元/噸，因短期供應(yīng)壓力仍顯，現(xiàn)貨基差有望小幅走弱。
【交易策略】
海外市場系統(tǒng)性風(fēng)險延續(xù)發(fā)酵，市場恐慌情緒升溫，乙二醇跟隨油價大跌。供需來看，當(dāng)前供給壓力依然較大，但是根據(jù)裝置檢修計劃，后期檢修規(guī)模力度將有所增加，如果檢修能落實，二季度供需邊際有望改善。短期來看，乙二醇受成本端影響較大，建議暫時觀望；中長期來看，待風(fēng)險事件釋放完畢，可關(guān)注逢低試多機會。關(guān)注成本端油價變動。
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