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投資邏輯要點(diǎn)
　　宏觀分析：當(dāng)前歐美商業(yè)銀行連續(xù)暴雷，海外宏觀市場(chǎng)不確定性增加，債券市場(chǎng)受到追捧，成為避資金的購(gòu)買對(duì)象，海外的金融風(fēng)險(xiǎn)成為市場(chǎng)交易的重點(diǎn)。當(dāng)前宏觀環(huán)境整體對(duì)于債市的影響開(kāi)始轉(zhuǎn)變，從前期的壓制逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槔?。影響海外金融市?chǎng)最大的變量貨幣政策出現(xiàn)分歧，歐洲央行不畏銀行暴雷風(fēng)險(xiǎn)，仍然以降低通脹作為目標(biāo)，將主導(dǎo)利率繼續(xù)上調(diào)50bp。美聯(lián)儲(chǔ)暫未表態(tài)，但市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息政策預(yù)期出現(xiàn)大幅分化，博弈未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息周期是否結(jié)束。
　　股指期貨：預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)政策發(fā)力、經(jīng)濟(jì)回暖繼續(xù)提振A股，短期金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件或帶來(lái)負(fù)面沖擊。
　　繼續(xù)關(guān)注消費(fèi)、新技術(shù)等市場(chǎng)板塊。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：海外銀行破產(chǎn)風(fēng)波；疫情第二波沖擊來(lái)臨；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。
　　國(guó)債期貨：當(dāng)前“硅谷銀行”、“簽字銀行”以及“瑞士信貸”的金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于海外央行的政策的劇烈轉(zhuǎn)變。去年的大幅加息導(dǎo)致銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)出現(xiàn)惡化，投資策略產(chǎn)生浮虧。因此除非未來(lái)結(jié)束加息周期，否則未來(lái)可能有更多銀行破產(chǎn)，導(dǎo)致更大的金融危機(jī)。因此未來(lái)一段時(shí)間對(duì)于債市將產(chǎn)生機(jī)會(huì)窗口。
　　金融期權(quán)：波動(dòng)率總體處于偏低位置，建議買入看漲期權(quán)，布局多單。