>> 德邦證券-化工新材料行業(yè)周報：81%半導(dǎo)體公司預(yù)期今年營收增長，中國化學(xué)又一新材料研究進(jìn)入中試階段-230319
| 上傳日期： |
2023/3/19 |
大小： |
1749KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
李驥 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周行情回顧。本周，Wind新材料指數(shù)收報4319.02點，環(huán)比下跌2.37%。其中，漲幅前五的有晶瑞電材(17.25%)、南大光電(9.54%)、江化微(8.35%)、久日新材(7.19%)、飛凱材料(6.59%)；跌幅前五的有沃特股份(-11.48%)、普利特(-9.72%)、中環(huán)股份(-9.31%)、建龍微納(-8.02%)、皖維高新(-7.99%)。六個子行業(yè)中，申萬三級行業(yè)半導(dǎo)體材料指數(shù)收報7500.94點，環(huán)比上漲3.92%；申萬三級行業(yè)顯示器件材料指數(shù)收報1052.04點，環(huán)比上漲0.46%；中信三級行業(yè)有機硅材料指數(shù)收報8411.2點，環(huán)比下跌5.26%；中信三級行業(yè)碳纖維指數(shù)收報3187.26點，環(huán)比下跌4.57%；中信三級行業(yè)鋰電指數(shù)收報3323.96點，環(huán)比下跌5.34%；Wind概念可降解塑料指數(shù)收報1952.01點，環(huán)比下跌1.1%。
81%半導(dǎo)體公司預(yù)期今年營收增長。據(jù)《聯(lián)合早報》中文版報道，2022年第四季度，KPMG和全球半導(dǎo)體聯(lián)盟（GSA）針對全球半導(dǎo)體公司151名高管進(jìn)行了網(wǎng)絡(luò)調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，全球81%的半導(dǎo)體公司預(yù)期今年公司營收仍將增長，將近三分之一的公司預(yù)期增長超過20%。在此次調(diào)查中，KPMG和GSA針對“俄烏沖突對半導(dǎo)體行業(yè)的影響”、“半導(dǎo)體短缺現(xiàn)象”、“市場供應(yīng)過?！钡葐栴}進(jìn)行了訪問。其中，“俄烏沖突對半導(dǎo)體行業(yè)的影響”方面，經(jīng)濟(jì)衰退、地緣政治局勢緊張、供應(yīng)鏈中斷，以及全球通貨膨脹居高不下等因素讓受訪者對公司營收感到擔(dān)憂。41%的受訪者擔(dān)心，俄烏沖突將顯著沖擊半導(dǎo)體行業(yè)今年的營收增長。為緩解俄烏沖突對供應(yīng)鏈造成沖擊，當(dāng)前加強供應(yīng)鏈彈性和韌性成為了各大半導(dǎo)體公司的重要任務(wù)。調(diào)查結(jié)果顯示，有46%的受訪者稱，將未來12個月內(nèi)分散供應(yīng)鏈的地域風(fēng)險，另有48%的受訪者則計劃在未來兩三年內(nèi)這么做。對于半導(dǎo)體短缺現(xiàn)象，52%的受訪者估計，今年上半年半導(dǎo)體短缺的情況將得到緩解，15%的受訪者認(rèn)為，大部分產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到供需平衡。此外，當(dāng)被問及半導(dǎo)體行業(yè)何時將進(jìn)入供應(yīng)過剩的階段，約25%的受訪者認(rèn)為，市場已經(jīng)出現(xiàn)供應(yīng)過剩。31%的受訪者預(yù)測，供應(yīng)過剩情況將在今年內(nèi)發(fā)生。另有35%的受訪者認(rèn)為，到2024年至2026年，將會出現(xiàn)供應(yīng)過剩情況。（資料來源：聯(lián)合早報、全球半導(dǎo)體觀察等）
中國化學(xué)又一新材料研究進(jìn)入中試階段。據(jù)央廣網(wǎng)報道，中國化學(xué)下屬公司東華工程科技股份有限公司的PLA（聚乳酸）可降解塑料研究已進(jìn)入中試階段。據(jù)了解，東華科技目前設(shè)立了專門的技術(shù)落地方面的研發(fā)部門，在中國化學(xué)集團(tuán)大的實業(yè)轉(zhuǎn)型思路下，將研發(fā)一批、落地一批。公司在POE、PLA、COC等方面也有小試、中試級別的研發(fā)。2021年3月，東華科技聯(lián)合新疆天業(yè)股份有限公司投資設(shè)立東華天業(yè)，作為項目公司建設(shè)、運營PBAT項目。東華天業(yè)PBAT項目遠(yuǎn)期規(guī)劃50萬噸/年，建設(shè)地在新疆石河子工業(yè)區(qū)內(nèi)，其一期工程為10萬噸/年P(guān)BAT項目，所需BDO主要由天業(yè)集團(tuán)提供，二期項目計劃自建BDO生產(chǎn)裝置，以延伸產(chǎn)業(yè)鏈，降低生產(chǎn)成本。截至2023年2月，該項目試生產(chǎn)的產(chǎn)品已完成95%合同銷售，產(chǎn)品目前主要用于膜袋、地膜以及其它制品。（資料來源：央廣網(wǎng)、東華科技等）
重點標(biāo)的推薦：半導(dǎo)體材料國產(chǎn)化加速，下游晶圓廠擴產(chǎn)迅猛，看好頭部企業(yè)產(chǎn)業(yè)紅利優(yōu)勢最大化。光刻膠板塊為我國自主可控之路上關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)，看好彤程新材在進(jìn)口替代方面的高速進(jìn)展。特氣方面，華特氣體深耕電子特氣領(lǐng)域十余年，不斷創(chuàng)新研發(fā)，實現(xiàn)進(jìn)口替代，西南基地疊加空分設(shè)備雙重布局，一體化產(chǎn)業(yè)鏈版圖初顯，建議重點關(guān)注華特氣體。電子化學(xué)品方面，下游晶圓廠逐步落成，芯片產(chǎn)能有望持續(xù)釋放，建議關(guān)注：安集科技、鼎龍股份。下游需求推動產(chǎn)業(yè)升級和革新，行業(yè)邁入高速發(fā)展期。國內(nèi)持續(xù)推進(jìn)制造升級，高標(biāo)準(zhǔn)、高性能材料需求將逐步釋放，新材料產(chǎn)業(yè)有望快速發(fā)展。國瓷材料三大業(yè)務(wù)保持高增速，有條不紊打造齒科巨頭，新能源業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長，橫向拓展、縱向延伸打造新材料巨擘，建議重點關(guān)注新材料平臺型公司國瓷材料。高分子材料的性能提升離不開高分子助劑，國內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆，珠海新基地產(chǎn)能逐步釋放，憑借康泰股份，進(jìn)軍千億潤滑油添加劑，打造第二增長點，建議重點關(guān)注國內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆。碳中和背景下，綠電行業(yè)蓬勃發(fā)展，光伏風(fēng)電裝機量逐漸攀升，建議關(guān)注上游原材料金屬硅龍頭企業(yè)合盛硅業(yè)、EVA粒子技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先的聯(lián)泓新科、擁有三氯氫硅產(chǎn)能的新安股份以及三孚股份。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期，產(chǎn)品價格波動風(fēng)險，新產(chǎn)能釋放不及預(yù)期等。
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