>> 川財證券-研究所晨報-230320
| 上傳日期： |
2023/3/20 |
大小： |
789KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
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作者： |
張卓然 |
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每日熱點
央行決定于3月27日降低金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點
中國金融期貨交易所公告，自3月20日起，滬深300、上證50、中證500、中證1000股指期貨各合約平今倉交易手續(xù)費標準調(diào)整為成交金額的萬分之二點三
川財觀點
策略：上周三大指數(shù)漲跌分化，上證指數(shù)上漲，創(chuàng)業(yè)板指回落，北向資金凈流入超百億元。海外方面，上周受海外銀行危機影響，海外市場整體回落，貴金屬價格持續(xù)攀升，原油為代表的大宗商品在衰退預(yù)期下回落較大。國內(nèi)方面，從近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟恢復(fù)情況良好，為市場構(gòu)成基本面支撐，同時國內(nèi)流動性相對充裕，海外風(fēng)險沖擊有限，重點關(guān)注一帶一路、數(shù)字經(jīng)濟、國企改革等方向。
宏觀：全面降準助力實體經(jīng)濟穩(wěn)增長。今年GDP增長目標定在了5%左右，這一目標既釋放了我國經(jīng)濟基本面向上修復(fù)的信心，也考慮到了今年我國經(jīng)濟運行中的潛在挑戰(zhàn)。當(dāng)下適時降準，在保持貨幣穩(wěn)定性的前提下，進一步加強金融對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的支持，引導(dǎo)實體經(jīng)濟綜合融資成本下行，幫助中小微企業(yè)盈利修復(fù)。此次降準釋放出長期資金，并通過金融機構(gòu)傳導(dǎo)，可起到促進降低實體經(jīng)濟綜合融資成本的作用，加大對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的支持力度，也將成為LPR進一步引導(dǎo)下調(diào)的先決條件，進而降低社會的綜合融資成本。當(dāng)下降準創(chuàng)造了更加適宜的融資環(huán)境，穩(wěn)定了中小微企業(yè)經(jīng)營預(yù)期，為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造寬裕的資金環(huán)境。
研究報告
《【川財研究】大制造行業(yè)行業(yè)周報：氫能產(chǎn)業(yè)化或?qū)⑻崴伲娊獠垌椖空袠舜蠓鲩L》：我們認為2023年中國經(jīng)濟出口壓力持續(xù)增加，但疫情管控影響逐漸降低回歸正常生活，主要經(jīng)濟增長動力有望持續(xù)修復(fù)。國內(nèi)加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。二十大定調(diào)強化雙循環(huán)建設(shè)的必要性，也是國家安全保障的基本要求。
本周是2023年3月第3周，本周傳媒、建筑裝飾、計算機、通信和電子等板塊表現(xiàn)居前，電力設(shè)備、社會服務(wù)、汽車、基礎(chǔ)化工和煤炭等板塊表現(xiàn)較差。概念板塊中拼多多、云辦公、快手、AIGC和虛擬數(shù)字人等板塊表現(xiàn)較好，送轉(zhuǎn)填權(quán)、TOPCON電池、POE膠膜、鈣鈦礦電池和HJT電池等板塊表現(xiàn)較差。
風(fēng)險提示：產(chǎn)業(yè)政策推動和執(zhí)行低于預(yù)期，市場風(fēng)格變化帶來機械行業(yè)估值中樞下行，成本上行帶來的盈利能力持續(xù)下降壓力。
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