>> 川財(cái)證券-研究所晨報(bào)-230307
| 上傳日期： |
2023/3/7 |
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pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
川財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張卓然 |
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每日熱點(diǎn)
國(guó)家主席習(xí)近平：黨中央始終堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”“三個(gè)沒(méi)有變”，實(shí)現(xiàn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展。
中共中央政治局常委李強(qiáng)：要科學(xué)精準(zhǔn)實(shí)施宏觀政策，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)。
國(guó)資委：進(jìn)一步優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局，大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。
川財(cái)觀點(diǎn)
宏觀：近日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》，并發(fā)出通知，要求各地區(qū)各部門結(jié)合實(shí)際認(rèn)真貫徹落實(shí)。《規(guī)劃》指出，建設(shè)數(shù)字中國(guó)是數(shù)字時(shí)代推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的重要引擎，是構(gòu)筑國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)的有力支撐。加快數(shù)字中國(guó)建設(shè)，對(duì)全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家、全面推進(jìn)中華民族偉大復(fù)興具有重要意義和深遠(yuǎn)影響。策略：昨日三大指數(shù)漲跌分化，上證指數(shù)回落，創(chuàng)業(yè)板指走強(qiáng)，北向資金小幅凈流入。海外方面，3月6日，兩年期與十年期美債收益率倒掛刷新1981年以來(lái)新高，短期收緊壓力仍存，關(guān)注周五美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)。國(guó)內(nèi)方面，隨著兩會(huì)召開(kāi)，部分熱點(diǎn)行業(yè)走強(qiáng)，關(guān)注兩會(huì)重點(diǎn)提及的國(guó)企改革、鄉(xiāng)村振興、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、軍工等方向。
研究報(bào)告
【川財(cái)研究】煤炭行業(yè)周報(bào)：兩會(huì)臨近，煤炭供給趨緊（20230303）
宏觀方面，經(jīng)濟(jì)氛圍轉(zhuǎn)好。企業(yè)生產(chǎn)等資金扶持力度加大，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇值得期待。伴隨復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加速，行業(yè)需求有望迎來(lái)超預(yù)期增長(zhǎng)。行業(yè)方面，行業(yè)盈利能力穩(wěn)定，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的決心仍在，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能的積累，疊加海外經(jīng)濟(jì)當(dāng)前表現(xiàn)正在持續(xù)向好，原材料企業(yè)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，需求有望再次進(jìn)入旺季，產(chǎn)品價(jià)格將迎來(lái)較大反彈。
“兩會(huì)”臨近，安監(jiān)又再趨緊，整體供應(yīng)偏謹(jǐn)慎的格局不會(huì)改變。關(guān)于細(xì)分投資機(jī)會(huì)方面，我們認(rèn)為，當(dāng)前煤炭行業(yè)基本面、政策面共振，配置板塊正當(dāng)時(shí)。估值上來(lái)看，煤炭企業(yè)PE水平普遍在4-6倍，在過(guò)去幾年的業(yè)績(jī)上可以看出，企業(yè)持續(xù)性遠(yuǎn)超預(yù)期，具有較高的板塊性價(jià)比。在產(chǎn)地安監(jiān)趨緊、消費(fèi)預(yù)期偏好等因素的共同作用下，我們建議關(guān)注兩條主線：一是公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)秀、安全生產(chǎn)投入高的中國(guó)神華、中煤能源等；二是煤礦安全設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)質(zhì)公司，如精準(zhǔn)信息、梅安森等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：穩(wěn)增長(zhǎng)政策不及預(yù)期，需求不振、煤價(jià)大幅下跌等。
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