>> 華泰期貨-飼料日報：美豆跌破半年支撐，豆粕震蕩下行-230321
| 上傳日期： |
2023/3/21 |
大小： |
931KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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粕類觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2305合約3599元/噸，較前日下跌102元，跌幅2.76%；菜粕2305合約2905元/噸，較前日下跌64元，跌幅2.16%。現(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3985元/噸，較前日下跌137元，現(xiàn)貨基差M05+386，較前日下跌18；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨3915元/噸，較前日下跌127元，現(xiàn)貨基差M05+316，較前日下跌8；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3923元/噸，較前日下跌90元，現(xiàn)貨基差M05+324，較前日上漲29。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格3072元/噸，較前日下跌61，現(xiàn)貨基差RM05+167，較前日上漲3。
國際方面，阿根廷布交所將產量下調至2500萬噸，這意味著后期USDA對阿根廷大豆產量仍有進一步下修空間，同時美豆出口銷售報告數據顯示當前美豆出口仍表現(xiàn)良好，支撐了CBOT美豆盤面。巴西方面，截至3月10日，2022/23年度巴西大豆收獲進度達到48.9%，高于一周前的39.7%。但仍低于去年同期的60.5%。雖然收獲進度偏慢，但是得益于今年良好的產量，巴西全國谷物出口商協(xié)會預計巴西3月大豆出口量為1489.3萬噸，高于此前一周預測的1466.2萬，去年3月份的出口量為1216萬噸。國內方面，短期受巴西大豆集中收獲上市影響，巴西大豆貼水快速下跌，拖累進口大豆成本，同時國內下游采購積極性仍較差，貿易商暴雷進一步加劇市場悲觀情緒，導致本周豆粕價格走勢偏弱。但從中長期來看，未來阿根廷大豆減產的問題仍將支撐美豆價格，國際大豆供應在未來二、三季度仍將趨緊，國內豆粕并不具備趨勢下跌基礎，未來隨著巴西收割壓力減弱和市場情緒改善，美豆及國內豆粕價格將保持上行趨勢。
■策略
單邊謹慎看漲
■風險
產區(qū)降雨改善
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