>> 華泰期貨-股指期貨日報：A股成交放量，通信板塊領(lǐng)跌-230321
| 上傳日期： |
2023/3/21 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,孫玉龍 |
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策略摘要
國內(nèi)財政政策繼續(xù)發(fā)力，大力扶持中小微企業(yè)，加大對重點行業(yè)的政策力度，各部門堅持?jǐn)U大內(nèi)需方針，城鄉(xiāng)推進相結(jié)合，國內(nèi)穩(wěn)增長政策下信息修復(fù)。瑞信價值160億瑞郎的AT1債券被減記歸零，對市場產(chǎn)生較大沖擊，預(yù)計危機仍在發(fā)酵，目前不可輕言樂觀，股指中性看待。長期關(guān)注政策導(dǎo)向板塊，即數(shù)字經(jīng)濟、國防軍工、農(nóng)林牧漁、公共事業(yè)板塊。
核心觀點
市場分析
股指期貨：A股主要指數(shù)沖高回落，中字頭股回調(diào)。截至收盤，上證指數(shù)跌0.48%報3234.91點，深證成指跌0.27%報11247.13點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.08%報2291.92點；兩市成交升至萬億規(guī)模，為10575億元；北向資金全天凈流入16億元。盤面上，大多數(shù)板塊下跌，傳媒、電子、有色金屬板塊領(lǐng)漲，通信、美容護理、鋼鐵、醫(yī)藥生物板塊跌幅居前。港股全天弱勢，尾盤跌幅有所收窄，恒生指數(shù)收盤跌2.65%報19000.71點，恒生科技指數(shù)跌2.75%。美國三大股指全線收漲，道指漲1.2%報32244.58點，標(biāo)普500指數(shù)漲0.89%報3951.57點，納指漲0.39%報11675.54點。
財政政策將繼續(xù)發(fā)力。財政部展望2023年財政政策提到，將進一步完善減稅降費措施，增強精準(zhǔn)性針對性，突出對中小微企業(yè)、個體工商戶以及特困行業(yè)的支持。統(tǒng)籌宏觀調(diào)控需要和防范財政風(fēng)險，加大財政資金統(tǒng)籌力度，優(yōu)化組合財政赤字、專項債、貼息等工具；更直接更有效地發(fā)揮積極財政政策作用，并加強與貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、科技、社會政策協(xié)調(diào)配合。遏制地方政府隱性債務(wù)增量，穩(wěn)妥化解存量，堅決制止違法違規(guī)舉債行為。
促進農(nóng)村消費。工信部等六部門組織開展2023年綠色建材下鄉(xiāng)活動，將選擇第二批5個左右地區(qū)試點。試點地區(qū)引導(dǎo)綠色建材生產(chǎn)企業(yè)、電商平臺、賣場商場等積極參與活動。有條件的地區(qū)應(yīng)對綠色建材消費予以適當(dāng)補貼或貸款貼息。各部門堅持?jǐn)U大內(nèi)需方針，城鄉(xiāng)推進相結(jié)合。
關(guān)注本周美聯(lián)儲議息會議。銀行業(yè)的危機還在延續(xù)，瑞士央行和瑞士政府的撮合下，瑞銀集團以30億瑞郎收購瑞士信貸，約是瑞信上周五總市值的40%，同時瑞信價值160億瑞郎的額外一級資本AT1債券被全額減記歸零，以增加瑞信的核心資本，對市場預(yù)期產(chǎn)生較大沖擊，目前不可輕言樂觀，關(guān)注本周美聯(lián)儲加息決議。
長期關(guān)注政策導(dǎo)向板塊，即數(shù)字經(jīng)濟、國防軍工、農(nóng)林牧漁、公共事業(yè)板塊。政策支持的行業(yè)往往具有長期上漲動能，國資委黨委召開擴大會議強調(diào)，以更大力度鼓勵支持中央軍工企業(yè)做強做優(yōu)做大，指導(dǎo)中央企業(yè)立足自身所能積極支持國防軍隊建設(shè)，助力實現(xiàn)國家戰(zhàn)略能力最大化，利好國防軍工板塊；《求是》雜志發(fā)表總書記重要文章《加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強國推進農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化》，文章指出，保障糧食和重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定安全供給始終是建設(shè)農(nóng)業(yè)強國的頭等大事，要依靠科技和改革雙輪驅(qū)動加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強國，利好農(nóng)林牧漁和機械設(shè)備板塊。兩會政府工作報告指出，堅持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進，提到產(chǎn)業(yè)政策有，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，支持平臺經(jīng)濟發(fā)展，有利于數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展；推動發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，深入推進環(huán)境污染防治，加快建設(shè)新型能源體系，完善支持綠色發(fā)展的政策，推動重點領(lǐng)域節(jié)能降碳，同時保障基本民生和發(fā)展社會事業(yè)，提振公共事業(yè)板塊。
總的來說，國內(nèi)財政政策繼續(xù)發(fā)力，大力扶持中小微企業(yè)，加大對重點行業(yè)的政策力度，各部門堅持?jǐn)U大內(nèi)需方針，城鄉(xiāng)推進相結(jié)合，國內(nèi)穩(wěn)增長政策下信息修復(fù)。瑞信價值160億瑞郎的AT1債券被減記歸零，對市場產(chǎn)生較大沖擊，預(yù)計危機仍在發(fā)酵，目前不可輕言樂觀，股指中性看待。長期關(guān)注政策導(dǎo)向板塊，即數(shù)字經(jīng)濟、國防軍工、農(nóng)林牧漁、公共事業(yè)板塊。
■策略
中性
■風(fēng)險
若硅谷銀行事件造成更大流動性危機、中美關(guān)系轉(zhuǎn)差、海外貨幣政策超預(yù)期收緊、發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
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