>> 愛(ài)建證券-今日視點(diǎn)-230322
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2023/3/22 |
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來(lái)源： |
愛(ài)建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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市場(chǎng)策略
股指震蕩小幅反彈成交量能急劇萎縮
周二滬深股指震蕩小幅反彈，股指前市平開(kāi)基本圍繞前一天收盤指數(shù)上下波動(dòng)，午后教育、券商和白酒出現(xiàn)異動(dòng)帶領(lǐng)股指快速上行，但由于受制于10天均線的反壓作用，市場(chǎng)整體的追隨意愿不強(qiáng)，股指基本在當(dāng)日高位呈現(xiàn)橫盤震蕩整理走勢(shì)。盤中板塊熱點(diǎn)繼續(xù)分化，其中航天軍工、電商概念和教育板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，貴金屬、光刻膠和鋼鐵板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤均小幅上漲，全天兩市成交量8900億明顯減少，市場(chǎng)活躍度有所下降，量?jī)r(jià)出現(xiàn)明顯背離。
央行周末宣布降準(zhǔn)體現(xiàn)了管理層呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)度和決心，在一定程度上提振了投資者信心以維護(hù)穩(wěn)定市場(chǎng)，而管理層通過(guò)貨幣政策的提前布局，也可以有效預(yù)防和應(yīng)對(duì)外圍信貸風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的沖擊。周初三大運(yùn)營(yíng)商出現(xiàn)大幅回落走勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)還是形成了較大的負(fù)面影響，百度27日CHATGPT即將上線的消息再次激發(fā)了相關(guān)下游電商板塊的活躍，但由于電商板塊號(hào)召力相對(duì)有限市場(chǎng)的跟風(fēng)效應(yīng)不強(qiáng)，多空雙方分歧逐步加大。俄烏地緣沖突不斷出現(xiàn)升級(jí)，歐美西方對(duì)俄羅斯展開(kāi)新一輪的制裁，非洲霍亂疫情肆虐，半島和南海局勢(shì)出現(xiàn)不穩(wěn)定局面，美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓造謠誹謗中國(guó)，中美雙方之間矛盾出現(xiàn)進(jìn)一步上升的趨勢(shì)，西方一系列單邊制裁政策很大程度上破壞了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜，市場(chǎng)不確定性增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了較大的影響。
歐美中小銀行接二連三爆發(fā)流動(dòng)性危機(jī)對(duì)市場(chǎng)造成恐慌氛圍，雖然瑞銀宣布收購(gòu)瑞信銀行，但投資者對(duì)未來(lái)銀行的流動(dòng)性仍心存擔(dān)憂，尤其本周美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行即將宣布利率決議，以目前不斷出現(xiàn)的流動(dòng)性危機(jī)和高通脹情況，美聯(lián)儲(chǔ)本月利率政策實(shí)際是左右難以抉擇，其決策勢(shì)必將對(duì)市場(chǎng)形成很大的影響，因此市場(chǎng)都在靜待最終政策的明朗化。全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，西方對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂不減，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較低，西方國(guó)家不斷加大對(duì)烏克蘭提供資金和軍事支持，歐盟和G7對(duì)俄羅斯原油和天然氣價(jià)格限價(jià)制裁，人民幣兌美元匯率震蕩加大，國(guó)際原油和天然氣價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)并引發(fā)了大宗原材料價(jià)格波幅加大，歐美資本市場(chǎng)震蕩明顯加劇。A股全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，市場(chǎng)殼資源價(jià)值不斷下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過(guò)去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，南向資金有增無(wú)減不斷流出，A股市場(chǎng)資金面這些年始終處于明顯供求失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金互相博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情。
從技術(shù)面分析，股指去年11月初在創(chuàng)下階段新低后否極泰來(lái)走出了低點(diǎn)逐漸上移的階段性修復(fù)性行情，前期藍(lán)籌白馬股的非理性下跌也得到一定的抑制，估值逐漸回歸趨于理性；進(jìn)入2023年股指延續(xù)震蕩持續(xù)小幅回升走勢(shì)，投資者的參與意愿有所回升，但板塊頻繁切換市場(chǎng)依然還是短線思維占據(jù)了主導(dǎo)。上周股指震蕩小幅回落并跌破了多空分界嶺，市場(chǎng)的中期趨勢(shì)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，雖然近期上證綜指表現(xiàn)較強(qiáng)并一度創(chuàng)出年內(nèi)反彈新高，但相比較深市幾大股指整體依然偏弱；周一股指反彈受阻回落，成交量1.05萬(wàn)億為2月17日來(lái)首次，顯示出多空雙方分歧日益加大，周二股指震蕩小幅回升，但成交量明顯萎縮并出現(xiàn)背離，顯示出市場(chǎng)的做多意愿較為有限；由于目前股指仍受制于多空分界嶺反壓，市場(chǎng)做多力量整體有所減弱，預(yù)期短期股指仍將圍繞中短期均線寬幅震蕩，密切關(guān)注人氣指標(biāo)創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板指的動(dòng)向以及大盤成交量的變化，把握市場(chǎng)節(jié)奏控倉(cāng)精選個(gè)股操作。
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