| 上傳日期： |
2023/3/6 |
大?。?/td>
| 949KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
愛(ài)建證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
朱志勇 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
市場(chǎng)震蕩回升。上證綜指報(bào)收3,328.39點(diǎn),周漲幅1.87%，成交金額18,052.73億元；深圳成指11,851.92點(diǎn),周漲幅0.55%，成交金額24,270.17億元；上證50指數(shù)2,774.51點(diǎn),周漲幅1.72%，成交金額2,565.13億元；滬深300指數(shù)4,130.55點(diǎn),周漲幅1.71%，成交金額11,050.02億元；中證1000指數(shù)6,967.94點(diǎn),周漲幅0.33%，成交金額9,082.72億元；創(chuàng)業(yè)板綜指2,903.64點(diǎn),周漲幅0.07%，成交金額8,920.26億元。本周市場(chǎng)繼續(xù)回升，權(quán)重指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)較好，參與者情緒基本穩(wěn)定，基金倉(cāng)位均值穩(wěn)定。整體來(lái)看，市場(chǎng)依然維持著震蕩整理的格局，人民幣匯率回升，對(duì)于核心資產(chǎn)回升，市場(chǎng)資金活躍度也有所提升。短期美元指數(shù)的反復(fù)，引起人民幣匯率震蕩，不過(guò)從中長(zhǎng)期看預(yù)期較為確定不必過(guò)于擔(dān)心。國(guó)內(nèi)進(jìn)入兩會(huì)期間，政策預(yù)期增強(qiáng)。市場(chǎng)短期驅(qū)動(dòng)因素較多，可以保持相對(duì)樂(lè)觀。市場(chǎng)震蕩反復(fù)不改交易為主的特征，只是存量博弈下，結(jié)構(gòu)性特征更加明顯，因此節(jié)奏和收益預(yù)期的把握較為重要。
政策驅(qū)動(dòng)不改。市場(chǎng)依然是主題投資的特征，從個(gè)股漲幅看，漲幅較大的個(gè)股仍主要以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為主，跌幅較大的主要為醫(yī)藥類和風(fēng)險(xiǎn)個(gè)股。從主題指數(shù)看，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和老基建等板塊活躍，跌幅前列的概念板塊則主要是新能源類主題。從行業(yè)看通信、建筑裝飾、傳媒等行業(yè)較好，電氣設(shè)備、汽車等行業(yè)表現(xiàn)較弱。在政策事件驅(qū)動(dòng)下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)再度活躍，同時(shí)老基建等穩(wěn)經(jīng)濟(jì)板塊也較活躍。數(shù)字經(jīng)濟(jì)是本輪行情的主線，持續(xù)性較好板塊容量大，涵蓋了整個(gè)TMT領(lǐng)域，也是我們經(jīng)常提及的科技領(lǐng)域。兩會(huì)期間預(yù)計(jì)仍有相關(guān)政策的推出，仍可持續(xù)關(guān)注，只是注意細(xì)分板塊的輪動(dòng)。同時(shí)兩會(huì)期間，穩(wěn)增長(zhǎng)下的消費(fèi)和基建政策預(yù)期同樣較強(qiáng)，值得關(guān)注。市場(chǎng)仍是博弈特征，以搏取價(jià)格差為主要手段。科技、消費(fèi)和基建板塊的輪動(dòng)也是市場(chǎng)近年來(lái)的風(fēng)格，只是科技板塊彈性空間較大，對(duì)于市場(chǎng)活躍度驅(qū)動(dòng)較強(qiáng)，在交易性質(zhì)為特征的市場(chǎng)下，我們可以關(guān)注相關(guān)板塊內(nèi)漲幅不大的細(xì)分板塊的機(jī)會(huì)。市場(chǎng)輪動(dòng)的特征，短期不會(huì)改變。
交易機(jī)會(huì)較好。整體來(lái)看，市場(chǎng)基本維持著震蕩整理的格局。地緣政治、美元指數(shù)反復(fù)的不確定性增加了市場(chǎng)的不確定性。不過(guò)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期較好，同時(shí)兩會(huì)召開(kāi)，政策環(huán)境較好，給與市場(chǎng)較好的支撐。如若外部環(huán)境轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)上行動(dòng)力會(huì)增加，但是整體空間依然有限。從機(jī)會(huì)上看，市場(chǎng)短期主題投資的風(fēng)格未變，兩會(huì)的召開(kāi)為市場(chǎng)提供政策驅(qū)動(dòng)力，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍能保持活躍，交易機(jī)會(huì)仍較好。我們的策略依然是把握消費(fèi)、基建、科技板塊輪動(dòng)，跟隨市場(chǎng)的主題和節(jié)奏，以科技為主，把握交易機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、主題性投資市場(chǎng)波動(dòng)較大，注意控制風(fēng)險(xiǎn)
2、宏觀經(jīng)濟(jì)和政策不確定性對(duì)市場(chǎng)的影響
|
|
