>> 華泰期貨-飼料日報：現(xiàn)貨價格下跌，豆粕偏弱震蕩-230323
| 上傳日期： |
2023/3/23 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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粕類觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2305合約3602元/噸，較前日下跌38元，跌幅1.04%；菜粕2305合約2872元/噸，較前日下跌31元，跌幅1.07%。現(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3860元/噸，較前日下跌80元，現(xiàn)貨基差M05+258，較前日下跌42；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨3820元/噸，較前日下跌70元，現(xiàn)貨基差M05+218，較前日下跌32；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3780元/噸，較前日下跌80元，現(xiàn)貨基差M05+178，較前日下跌42。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格2980元/噸，較前日下跌30，現(xiàn)貨基差RM05+108，較前日上漲1。
國際方面，阿根廷布交所將產(chǎn)量下調(diào)至2500萬噸，這意味著后期USDA對阿根廷大豆產(chǎn)量仍有進一步下修空間，同時美豆出口銷售報告數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前美豆出口仍表現(xiàn)良好，支撐了CBOT美豆盤面。巴西方面，截至3月10日，2022/23年度巴西大豆收獲進度達到48.9%，高于一周前的39.7%。但仍低于去年同期的60.5%。雖然收獲進度偏慢，但是得益于今年良好的產(chǎn)量，巴西全國谷物出口商協(xié)會預(yù)計巴西3月大豆出口量為1489.3萬噸，高于此前一周預(yù)測的1466.2萬，去年3月份的出口量為1216萬噸。
國內(nèi)方面，短期受巴西大豆集中收獲上市影響，巴西大豆貼水快速下跌，拖累進口大豆成本，同時國內(nèi)下游采購積極性仍較差，貿(mào)易商暴雷進一步加劇市場悲觀情緒，導(dǎo)致本周豆粕價格走勢偏弱。但從中長期來看，未來阿根廷大豆減產(chǎn)的問題仍將支撐美豆價格，國際大豆供應(yīng)在未來二、三季度仍將趨緊，國內(nèi)豆粕并不具備趨勢下跌基礎(chǔ)，未來隨著巴西收割壓力減弱和市場情緒改善，美豆及國內(nèi)豆粕價格將保持上行趨勢。
■策略
單邊中性
■風(fēng)險
無
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