>> 川財(cái)證券-研究所晨報(bào)-230323
| 上傳日期： |
2023/3/23 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
川財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張卓然 |
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每日熱點(diǎn)
國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在湖南調(diào)研并主持召開先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展座談會(huì)
國(guó)家發(fā)改委表示，加快推動(dòng)《糧食安全保障法》出臺(tái)
川財(cái)觀點(diǎn)
策略：昨日三大指數(shù)上漲，北向資金凈流入4.79億元。海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到4.75%至5%之間。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表“鷹派”講話，他表示美聯(lián)儲(chǔ)仍致力于將通脹率壓低至2%，此外，據(jù)點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲(chǔ)決策者預(yù)計(jì)2023年末通脹率為5.1%左右，與去年12月點(diǎn)陣圖中的預(yù)測(cè)一致，2024年利率預(yù)測(cè)中值從4.1%升至4.3%，總體來看，美聯(lián)儲(chǔ)整體言論仍偏“鷹派”，美股受此影響出現(xiàn)較大回落。國(guó)內(nèi)方面，貨幣政策仍相對(duì)寬松，海外流動(dòng)性沖擊預(yù)計(jì)相對(duì)有限，方向上關(guān)注一帶一路、國(guó)企改革、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等方向。
宏觀：隨著疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整，餐飲堂食等線下消費(fèi)場(chǎng)景有序恢復(fù)，帶動(dòng)相關(guān)消費(fèi)回暖向好。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年1至2月，全國(guó)餐飲收入同比增長(zhǎng)9.2%。
研究報(bào)告
《【川財(cái)研究】有色金屬行業(yè)周報(bào)：利潤(rùn)環(huán)比改善，稀土需求穩(wěn)定增長(zhǎng)》：安全采購稀土是當(dāng)前各國(guó)戰(zhàn)略發(fā)展中非常關(guān)鍵的一環(huán)，我國(guó)作為稀土資源最為集中，開采技術(shù)最先進(jìn)的國(guó)家，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中不斷進(jìn)步。稀土供給方面，出清“黑稀土”，行業(yè)集中度不斷提升，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展越發(fā)健康。隨著整個(gè)稀土價(jià)格的穩(wěn)中有升以及磁材應(yīng)用場(chǎng)景的打開，將是一個(gè)比較值得期待的增量市場(chǎng)。下游需求不斷發(fā)力，風(fēng)電和節(jié)能家電將貢獻(xiàn)新的增量。G7國(guó)家持續(xù)升級(jí)對(duì)稀土的供給安全重視程度，核心原因在于全球稀土永磁的需求量在不斷增加。下游需求中，能效的提升，就意味著需要用到更高效的稀土永磁電機(jī)。風(fēng)電方面，當(dāng)下風(fēng)電已經(jīng)有很快的發(fā)展，新能源發(fā)電在未來會(huì)帶來整個(gè)稀土需求的一個(gè)指數(shù)型的增長(zhǎng)，節(jié)能家電將不斷貢獻(xiàn)新的增量。
目前板塊估值處于相對(duì)低位，在政策紅利的加持下，稀土價(jià)格穩(wěn)中有升，整個(gè)磁材企業(yè)通過稀土產(chǎn)能規(guī)模的擴(kuò)張和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，使得整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)利潤(rùn)彈性在逐季環(huán)比改善，所以我們認(rèn)為目前產(chǎn)業(yè)鏈確實(shí)是一個(gè)投資性價(jià)比非常高的環(huán)境，我們看好其擁有全球定價(jià)權(quán)的核心資產(chǎn)價(jià)格重估帶來的機(jī)遇。建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的：北方稀土、金力永磁、盛和資源。
風(fēng)險(xiǎn)提示：穩(wěn)增長(zhǎng)政策不及預(yù)期，需求不振。
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