>> 華泰期貨-工業(yè)硅日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)情緒低迷，盤面小幅震蕩-230324
| 上傳日期： |
2023/3/24 |
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pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)行情分析
昨日主力合約收盤價(jià)15895元/噸，當(dāng)日上漲30元，漲幅0.19%，目前華東553升水505元，421牌號(hào)計(jì)算品質(zhì)升水后，貼水395元。期貨盤面小幅反彈，持倉(cāng)量減少，主力合約昨日收盤持倉(cāng)58690手，較前一日減少243手。昨日盤面震蕩，近期受到宏觀面及情緒影響，疊加終端消費(fèi)不及預(yù)期，現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)回調(diào)，使用421交割仍有一定升水，加上減免交割成本，導(dǎo)致期現(xiàn)做空情緒較重。但受成本影響，現(xiàn)貨價(jià)格已破西南地區(qū)成本，部分企業(yè)計(jì)劃提前停產(chǎn)，盤面價(jià)格已處于較低位置，部分投機(jī)資金開(kāi)始做多，但對(duì)于買套保企業(yè)仍無(wú)較大吸引力，預(yù)計(jì)短期盤面以寬幅震蕩為主。
工業(yè)硅：昨日工業(yè)硅價(jià)格整體回落，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截止3月23日，華東不通氧553#硅在15900-16100元/噸；通氧553#硅在16300-16500元/噸；421#硅在17400-18300元/噸；521#硅在16700-17000元/噸；3303#硅在17300-17500元/噸。近期受有機(jī)硅價(jià)格回落影響，高品位工業(yè)硅價(jià)格回落較多，但有機(jī)硅整體消費(fèi)量回落幅度并不大，只是新增產(chǎn)能較多，產(chǎn)能過(guò)剩對(duì)價(jià)格有較大抑制作用導(dǎo)致價(jià)格回落，多晶硅與鋁合金消費(fèi)量近期保持增長(zhǎng)，按照行業(yè)整體進(jìn)行計(jì)算，目前消費(fèi)量仍大于產(chǎn)量，整體庫(kù)存正在持續(xù)降低，但受前期積累隱性庫(kù)存較多影響，導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)庫(kù)存去庫(kù)不明顯。由于價(jià)格仍然較低，枯水期西南生產(chǎn)成本較高，部分計(jì)劃復(fù)產(chǎn)的企業(yè)或推遲復(fù)產(chǎn)，若維持低價(jià)，部分高成本企業(yè)或停爐檢修，現(xiàn)貨或逐漸止跌，后期消費(fèi)端恢復(fù)，現(xiàn)貨價(jià)格有反彈可能。
多晶硅：多晶硅價(jià)格維穩(wěn)，SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅復(fù)投料報(bào)價(jià)204-225元/千克；多晶硅致密料200-220元/千克；多晶硅菜花料報(bào)價(jià)195-215元/千克；顆粒硅190-210元/千克。在產(chǎn)量不斷提產(chǎn)情況下，多晶硅目前庫(kù)存也較多，預(yù)計(jì)價(jià)格仍會(huì)繼續(xù)回落，但由于部分新增裝置產(chǎn)品質(zhì)量層次不齊，下游對(duì)質(zhì)量要求提升，不同質(zhì)量產(chǎn)品之間價(jià)差會(huì)逐步拉開(kāi)。由于多晶硅產(chǎn)量持續(xù)增加，對(duì)工業(yè)硅需求量也將保持增長(zhǎng)，后續(xù)價(jià)格回落可能性仍較大。
有機(jī)硅：有機(jī)硅價(jià)格小幅回落，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，3月23日山東部分廠家DMC報(bào)價(jià)15600元/噸；其他廠家報(bào)價(jià)16500-17000元/噸。有機(jī)硅在前段時(shí)間強(qiáng)預(yù)期影響下，價(jià)格與開(kāi)工均明顯提升，但終端訂單表現(xiàn)不及預(yù)期，目前價(jià)格與開(kāi)工均出現(xiàn)回落，但仍有新產(chǎn)能試車投產(chǎn)，整體產(chǎn)量減少并不多。下游大廠受訂單及前期采購(gòu)后庫(kù)存較高影響，采購(gòu)意愿降低。有機(jī)硅需求增長(zhǎng)需要等待后期終端市場(chǎng)實(shí)際好轉(zhuǎn)，價(jià)格與開(kāi)工才會(huì)再次出現(xiàn)明顯上升。
策略
近期受宏觀因素及基本面表現(xiàn)較弱影響，盤面深度回落，已接近豐水期生產(chǎn)成本，短期內(nèi)受情緒影響盤面或表現(xiàn)較弱，建議中性對(duì)待。
■風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
1、下游工廠開(kāi)工及訂單情況影響消費(fèi)
2、多晶硅投產(chǎn)及終端光伏裝機(jī)情況影響消費(fèi)預(yù)期
3、新疆產(chǎn)業(yè)政策影響供應(yīng)
4、西南地區(qū)減產(chǎn)情況影響供應(yīng)
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