>> 方正中期期貨-雞蛋期貨日報-230323
| 上傳日期： |
2023/3/24 |
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| 1652KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮,宋從志,侯芝芳 |
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【行情復(fù)盤】
周四，農(nóng)產(chǎn)品板塊延續(xù)大跌，中俄經(jīng)濟合作聯(lián)合聲明，引發(fā)農(nóng)產(chǎn)品進口增加預(yù)期，飼料端糧油大幅回落，拖累雞蛋遠近月期價跌破震蕩區(qū)間后出現(xiàn)加速，雞蛋基差及59價差處于歷史高位。截止收盤，主力05合約收于4270元/500公斤，環(huán)比前一交易日跌1.97%，09合約收于4323元/500公斤，環(huán)比前一交易日跌1.12%。雞蛋現(xiàn)貨價格本周偏弱震蕩，今日主產(chǎn)區(qū)蛋價4.77元/斤，環(huán)比昨日跌0.07元/斤，主銷區(qū)蛋價5.07元/斤，環(huán)比昨日持平，全國均價4.87元/斤，環(huán)比昨日跌0.04元/斤，淘汰雞價格6.33元/斤，環(huán)比昨日跌0.03元/斤。
【重要資訊】
1、3月22日，中華人民共和國主席和俄羅斯聯(lián)邦總統(tǒng)關(guān)于2030年前中俄經(jīng)濟合作重點方向發(fā)展規(guī)劃的聯(lián)合聲明，其中在市場化原則基礎(chǔ)上發(fā)展冶金、化肥、化工產(chǎn)品等大宗商品及礦產(chǎn)資源領(lǐng)域長期互惠供應(yīng)合作。周度卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截止2023年3月19日當周，全國雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存1.31天，環(huán)比前一周增0.09天，同比降0.09天，流通環(huán)節(jié)庫存1.01天，環(huán)比前一周增0.05天，同比降0.02天。淘汰雞日齡平均525天，環(huán)比上周持平，同比延后28天，淘汰雞雞齡維持高位；上周豆粕及玉米價格高位高位震蕩回落，蛋價小幅上漲，蛋雞養(yǎng)殖利潤季節(jié)性走高，上周全國平均養(yǎng)殖利潤0.86元/斤，周環(huán)比漲0.13元/斤，同比高0.66元/斤；上周代表銷區(qū)銷量7441噸，環(huán)比增0.09%，同比增1.22%。截止2023年2月底，全國在產(chǎn)蛋雞存欄量11.85億羽，環(huán)比1月增0.68%，同比增2.78%。
2、行情點評：本周中俄聯(lián)合聲明引發(fā)農(nóng)產(chǎn)品板塊出現(xiàn)系統(tǒng)性大跌，繼油粕價格出現(xiàn)大跌后，玉米期價再度補跌。飼料原料價格松動，帶動養(yǎng)殖成本下移，并加強蛋雞補欄預(yù)期回暖，資金搶跑配置雞蛋遠月合約空頭。雞蛋基本面上，截止2023年3月初，在產(chǎn)存欄蛋雞絕對量依然處在歷史同期偏低位置，同時當前老雞占比仍然較高，清明節(jié)前后老雞占比有望高位回落，2022年四季度以來雞苗價格快速反彈可能反應(yīng)補欄積極性在逐步回歸，三月份新增開產(chǎn)量或?qū)⑷匀徊蝗?。綜合來看，雞蛋基本面逐步過度至供需雙強，清明節(jié)前可能迎來集中采購補庫。邊際上，3月初豬肉、禽肉、蔬菜等生鮮品價格止跌反彈也對蛋價形成邊際利多，尤其肉禽價格強勢帶動淘雞價格走高，繼續(xù)有利于蛋雞供給端收縮。但由于供給逐步恢復(fù)蛋價可能也難以出現(xiàn)去年同期的超預(yù)期上漲。此外春季補欄已經(jīng)積極回暖，本年度蛋雞產(chǎn)業(yè)周期存在下行風險。操作上，近端原料價格高位回落持續(xù)拖累蛋價走低，消費不弱的情況下，蛋價可能仍然較為抗跌。中長期參考蛋雞產(chǎn)能周期逢高布局06以后合約空頭邏輯不變。關(guān)注雞苗價格對補欄積極性的驗證及飼料原料價格下跌的邊際風險?；罴霸虏钇叩那闆r下，期價容易反復(fù)。
【交易策略】
遠月空單逢低止盈，謹慎投資者持有買5拋9。
【風險點】
禽流感，飼料價格；餐飲消費超預(yù)期反彈。
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