>> 國泰君安-設計總院(603357)2022年年報點評：利用AI實現(xiàn)知識庫業(yè)務協(xié)同，推進數(shù)字設計院建設-230326
| 上傳日期： |
2023/3/27 |
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| 948KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
韓其成 |
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本報告導讀：
推進業(yè)務數(shù)字賦能、工作模式網(wǎng)絡化、業(yè)務工作協(xié)同化。積極打造“智慧+”產(chǎn)品/服務，新簽數(shù)智化業(yè)務約2447萬元。凈利增14%增長提速，經(jīng)營性現(xiàn)金流增184%。
投資要點：
維持增持。增長提速上調(diào)預測23-24年EPS1.14/1.33元同增20/17%，預測25年EPS1.53元增15%。上調(diào)目標價15.4元，對應23年13.5倍PE。
凈利增14%略超預期，在手訂單76億增15%。(1)22年營收28億增19%(22Q1-4增17/-8/21/41%)，歸母凈利潤4.4億增14%(22Q1-4增12/-5/15/45%)，經(jīng)營性現(xiàn)金流4.8億(+184%)。薪酬支出6.9億/人均32萬。(2)22年新簽合同40億(+2%):勘察設計23億降8%(占56%)，工程管理2億增21%，工程總承包16億增18%(占39%)。(3)在手訂單76億增15%，保障倍數(shù)2.7。(4)2023年計劃營收增10-40%，凈利增10-30%。
推進業(yè)務數(shù)字賦能、工作模式網(wǎng)絡化、業(yè)務工作協(xié)同化。(1)持續(xù)推進數(shù)字設計院建設，一手抓數(shù)字化對主業(yè)的數(shù)字賦能，一手抓業(yè)務模式和產(chǎn)品服務拓展創(chuàng)新。(2)創(chuàng)新工作模式網(wǎng)絡化，云平臺二期1000個云桌面、12個大型軟件計算中心陸續(xù)建成投入使用，基本實現(xiàn)了本部勘察設計業(yè)務全面上云。(3)推進業(yè)務工作協(xié)同化，利用人工智能(AI)、互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù)，初步實現(xiàn)了知識庫和協(xié)同業(yè)務系統(tǒng)在所有專業(yè)全覆蓋。
打通建設與運維產(chǎn)業(yè)鏈，積極打造“智慧+”產(chǎn)品/服務。(1)公司堅持“一群、兩鏈+數(shù)字化+跨界”業(yè)務定位，打通以設計為中心的“工程投資+咨詢+規(guī)劃+設計+建造”和以檢測為中心的“工程健康監(jiān)測+診斷+設計+修復”兩條建設與運維產(chǎn)業(yè)鏈。(2)建成基于云計算、大數(shù)據(jù)、AI及BIM的協(xié)同工作平臺，積極打造“智慧+”產(chǎn)品/服務。(3)新簽數(shù)智化業(yè)務約2447萬元。
風險提示：宏觀政策超預期緊縮，基建投資低于預期等。
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