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策略摘要
　　下游聚酯傳出減產(chǎn)傳聞，下調(diào)4月聚酯開工預(yù)期，4月從小幅去庫轉(zhuǎn)為平衡到小幅累庫預(yù)期，驅(qū)動有所轉(zhuǎn)弱。下方空間掛鉤煤價回落速率，建議逢高做空。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　基差方面，周一EG張家港基差-5元/噸（+4）。
　　生產(chǎn)潤及國內(nèi)開工，周一原油制EG生產(chǎn)利潤為-1383元/噸（+49），煤制EG生產(chǎn)利潤為-1153元/噸（+45），仍維持深度虧損。
　　開工率方面，上周國內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在59.68%（-1.36%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在53.67%（-2.96%）。油頭裝置整體運行平穩(wěn)。煤頭裝置方面，河南煤業(yè)永城二期（20）月底重啟計劃或有變化。新疆天業(yè)三期（60）臨停，預(yù)計下周重啟。陽煤壽陽（20）月底重啟計劃取消。新疆廣匯（40）計劃4月中旬重啟。海外裝置方面，臺灣南亞按計劃重啟1#（36）、檢修2#（36）3#（36）?？仆靥帐希?3）本月停車計劃待定。沙特拉比格煉化（70）臨停，預(yù)計下周重啟。美國南亞（83）按計劃重啟。。
　　進出口方面，周一EG進口盈虧-130元/噸（+32），進口持續(xù)一定虧損，到港有限。
　　下游方面，周一長絲產(chǎn)銷40%（-30%），滌絲今日產(chǎn)銷整體偏弱，短纖產(chǎn)銷112%（+0%），滌短今日產(chǎn)銷一般。
　　庫存方面，本周一CCF華東港口庫存110.4萬噸（+0.1），主港庫存變化不大。
　　■策略
　　下游聚酯傳出減產(chǎn)傳聞，下調(diào)4月聚酯開工預(yù)期，4月從小幅去庫轉(zhuǎn)為平衡到小幅累庫預(yù)期，驅(qū)動有所轉(zhuǎn)弱。下方空間掛鉤煤價回落速率，建議逢高做空。
　　■風(fēng)險
　　原油價格波動，煤價波動情況，工廠檢修持續(xù)性，下游需求恢復(fù)情況。