>> 長江證券-量化金融專題報告：5G通信行業(yè)浪潮將至，把握估值優(yōu)勢-230327
| 上傳日期： |
2023/3/28 |
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| 2970KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
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作者： |
宗建樹,胡世煜 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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ICT設(shè)備：數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮將至，信息化轉(zhuǎn)型加速
近年來數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策不斷細(xì)化，重要性不斷提升。算力是支撐數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的堅實基礎(chǔ)，成為各國核心競爭力體現(xiàn)。全球各國算力規(guī)模與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，算力規(guī)模越大。伴隨萬物互聯(lián)時代的開啟，據(jù)IDC預(yù)測，2025年全球物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備數(shù)將超過400億臺。運營商持續(xù)加大算力網(wǎng)絡(luò)投入，帶動ICT設(shè)備市場結(jié)構(gòu)性增長。
光模塊：悲觀預(yù)期逐步消化，行業(yè)升級趨勢延續(xù)
數(shù)通上游景氣維持高位，數(shù)通產(chǎn)業(yè)鏈景氣持續(xù)向好。服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈上游芯片龍頭營收保持高同比增速，反映產(chǎn)業(yè)鏈景氣度依舊高。云商數(shù)通開支展望樂觀，新一代網(wǎng)絡(luò)部署是行業(yè)主要驅(qū)動力；AI及機器學(xué)習(xí)驅(qū)動流量高增長，產(chǎn)業(yè)升級邏輯清晰。
物聯(lián)網(wǎng)：新型基礎(chǔ)設(shè)施重要組成部分
蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端用戶數(shù)首次超過移動電話用戶數(shù)。近年來，國家在推動物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)政策上持續(xù)加碼，三大運營商積極布局，為我國物聯(lián)網(wǎng)帶來了廣闊的發(fā)展空間。無線通信模組是物聯(lián)網(wǎng)終端設(shè)備“聯(lián)網(wǎng)化”的關(guān)鍵，智能控制器則是物聯(lián)網(wǎng)終端設(shè)備“智能化”的關(guān)鍵，兩者都將受益于物聯(lián)網(wǎng)的滲透率提升。
能源轉(zhuǎn)型：5G應(yīng)用場景智能汽車景氣向上
智能化有望承接新能源化，成為乘用車變革的另一重大契機。諸多車企已經(jīng)在2021年底推出了具備高精度定位功能的智能駕駛車型，上述車型有望于2022年大批量交付。隨著技術(shù)和法律法規(guī)的不斷完善，我們預(yù)計2022-2023年將會有更多具備智能駕駛功能的車型落地，智能駕駛等級亦有望穩(wěn)步攀升。
中證5G通信主題指數(shù)
中證5G通信主題指數(shù)從滬深市場中選取業(yè)務(wù)與5G建設(shè)或應(yīng)用相關(guān)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，包括但不限于5G基礎(chǔ)建設(shè)、終端設(shè)備以及應(yīng)用場景，旨在反映5G通信主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。從行業(yè)分布上看，截至2023年3月6日，中證5G通信主題指數(shù)成分股電子和電信業(yè)務(wù)的權(quán)重合計占比達(dá)77.67%，是指數(shù)的重點投資方向。從市值分布的情況來看，中證5G通信主題指數(shù)共計50只成分股，市值500億以上的股票雖然有17只，但是權(quán)重占比達(dá)到了62.60%，總體來看，指數(shù)偏好發(fā)展確定性更高的行業(yè)龍頭公司，把握龍頭價值屬性。
華夏中證5G通信主題ETF
華夏中證5G通信主題ETF（515050）緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。
風(fēng)險提示
1、行業(yè)基本面、政策面發(fā)生預(yù)期外變化；
2、量化模擬測算不保證實際收益。
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