>> 廣發(fā)證券-傳媒行業(yè)跟蹤分析-互聯(lián)網(wǎng)：阿里巴巴組織架構(gòu)調(diào)整，互聯(lián)網(wǎng)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展-230328
| 上傳日期： |
2023/3/29 |
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| 1164KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
曠實 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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事件：3月28日，阿里巴巴啟動“1+6+N”組織變革，設(shè)立六大業(yè)務(wù)集團和多家業(yè)務(wù)公司。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道，阿里巴巴首席執(zhí)行官張勇今日發(fā)布全員信，啟動組織架構(gòu)變革，將在阿里巴巴之下設(shè)立（1）阿里智能云（張勇兼任CEO）、（2）淘寶天貓商業(yè)（戴珊（蘇荃）任CEO）、（3）本地生活（俞永福任CEO）、（4）菜鳥（萬霖任CEO）、（5）國際數(shù)字商業(yè)（蔣凡任CEO）、（6）大文娛（樊路遠任CEO）等六大業(yè)務(wù)集團和多家業(yè)務(wù)公司。此次調(diào)整完成后，阿里巴巴集團將實行控股公司管理；張勇在全員信中指出，未來，具備條件的業(yè)務(wù)集團和公司都將有可能獨立融資和上市。
我們認(rèn)為，阿里巴巴啟動組織架構(gòu)變革的舉措，于公司而言意味著各業(yè)務(wù)模塊決策鏈路縮短，更垂直的組織架構(gòu)應(yīng)對市場變化的響應(yīng)效率將有所提升；于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)而言，阿里巴巴集團旗下具備條件的業(yè)務(wù)未來有可能獨立融資和上市，或通過融資促進業(yè)務(wù)發(fā)展，加速平臺經(jīng)濟和市場經(jīng)濟的正向循環(huán)效應(yīng)，于整體互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展都具有長遠意義。
投資建議：近期不論從游戲版號的常態(tài)化發(fā)放，內(nèi)容領(lǐng)域的常態(tài)化釋放，到互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域從專項整治走向常態(tài)化監(jiān)管等一系列互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管平穩(wěn)化的信號都開始逐步顯現(xiàn)；我們認(rèn)為過去互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域監(jiān)管成果基本上達成效果，平臺經(jīng)濟經(jīng)過監(jiān)管后將以更健康的模式持續(xù)發(fā)展；而政策環(huán)境企穩(wěn)有助于平臺經(jīng)濟賦能、助力實體經(jīng)濟的加速發(fā)展；而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)過過去1-2年的業(yè)務(wù)聚焦和降本增效也進入更加可持續(xù)的發(fā)展區(qū)間，23年我們預(yù)計隨著宏觀經(jīng)濟的逐步復(fù)蘇，互聯(lián)網(wǎng)公司將進入收入加速期，而AI等新技術(shù)領(lǐng)域的突破也會為互聯(lián)網(wǎng)公司在中長期尋找新技術(shù)/產(chǎn)品紅利帶來商業(yè)空間。平臺經(jīng)濟、游戲、內(nèi)容、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域的監(jiān)管穩(wěn)定趨勢將有效提振市場對互聯(lián)網(wǎng)公司的投資信心，我們建議關(guān)注騰訊控股、美團、快手、百度、阿里健康等平臺型互聯(lián)網(wǎng)公司，以及游戲版號發(fā)放常態(tài)化驅(qū)動業(yè)績加速的網(wǎng)易、嗶哩嗶哩、三七互娛等，內(nèi)容監(jiān)管常態(tài)化驅(qū)動業(yè)績釋放的愛奇藝、芒果超媒、微博、貓眼娛樂等；以及基于穩(wěn)定競爭格局，提升盈利能力的騰訊音樂和云音樂。
風(fēng)險提示。業(yè)績復(fù)蘇不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、監(jiān)管收緊等風(fēng)險。
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