>> 華泰期貨-尿素日報：現(xiàn)貨價格不變，期價震蕩整理-230329
| 上傳日期： |
2023/3/29 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
昨日國內(nèi)尿素市場主流區(qū)域現(xiàn)貨價格基本不變，成本在2750左右，下游跟進謹(jǐn)慎。本周供需數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，但需求階段性適量呈現(xiàn)，未集中釋放，整體期貨建議以震蕩思路對待。
核心觀點
■市場分析
期貨市場：3月28日尿素主力收盤2439元/噸（-25）；前二十位主力多頭持倉：97746（-1394），空頭持倉：85375（-2391），凈多持倉：12371（+6805）。
現(xiàn)貨：3月28日山東臨沂小顆粒報價：2735元/噸（+0）；山東菏澤小顆粒報價：2730元/噸（+0）；江蘇沐陽小顆粒報價：2750元/噸（+0）。
原料：3月28日，小塊無煙煤1530元/噸（0），尿素成本2076元/噸（0），尿素出口窗口-130美元/噸（0）。
生產(chǎn)：截至3月28日，煤制尿素周度產(chǎn)量85.44萬噸（-5.85%），煤制周度產(chǎn)能利用率78.26%（-4.86%），氣制尿素周度產(chǎn)量27.16萬噸（-1.59%），氣制周度產(chǎn)能利用率73.09%（-1.18%）。
庫存：截至3月28日，港口庫存8.7萬噸（-3.6），廠庫庫存69.21萬噸（-4.59）。
觀點：昨日國內(nèi)尿素市場主流區(qū)域維持偏弱運行，部分企業(yè)報價下調(diào)10-20元/噸，下游跟進謹(jǐn)慎，整體市場氛圍偏弱，短期行情或震蕩運行。
■策略
中性：本周現(xiàn)貨價格變化不大，供需數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)能利用率下降、庫存減少、訂單預(yù)收天數(shù)增加，但需求方面未集中釋放。4月仍有企業(yè)檢修，在新增產(chǎn)能釋放之前，價格下跌空間不大；尿素小顆粒港口去庫幅度較大，大顆粒港口庫存略有提升，整體期貨建議中性觀望對待。
■風(fēng)險
煤炭市場變動、下游相關(guān)產(chǎn)品走弱、新增產(chǎn)能釋放
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