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投資要點
　　●Al應用大時代開啟，傳媒將接棒成為GPT板塊主陣地。本周OpenAl推出ChatGPT插件功能、Adobe英偉達聯(lián)手推出AI創(chuàng)作工具Frefly，AI現象級應用加速落地。我們認為Q2將看到應用層面的更多催化和落地，傳媒將成為GPT板塊的領漲板塊，重點推薦利歐股份、姚記科技、華策影視、平治信息、中文在線等。
　　●主線一：廣告板塊，隨著防疫政策的優(yōu)化、汽車、奢侈品、娛樂等多個行業(yè)呈現強勁的復蘇勢頭，同時AIGC賦能廣告規(guī)?；瘍热萆a、精準用戶觸達。推薦利歐股份、藍色光標。
　　●主線二：游戲板塊。2023年游戲板塊將迎來估值和業(yè)績提升的戴維斯雙擊：①當前游戲正向價值正逐漸得到重視與認可，板塊估值有望持續(xù)修復；②2022年11月以來，游戲版號超預期下發(fā)，寬松趨勢得到持續(xù)驗證，未來發(fā)放數量有望持續(xù)提升；③版號發(fā)放加速產品上線節(jié)奏，疊加消費復蘇推動ARPU值提升，將上修板塊業(yè)績；④AIGC及VR技術為行業(yè)打開想象空間。推薦姚記科技、愷英網絡、盛天網絡、三七互娛、吉比特、完美世界、電魂網絡等，寶通科技等。
　　●主線三：劇集板塊。2023年,劇集行業(yè)迎來政策端的內容審核邊際寬松、供給端疫情放開劇組產能釋放、內容端豐富題材百花齊放，同時需求側觀眾觀影熱情仍在、平臺端盈利拐點已現，板塊業(yè)績有望迎來釋放。GPT4.0多模態(tài)的突破，有望加速AIGC技術賦能，帶來產業(yè)效率的大幅提升，催化估值提振。未來上游電視劇內容行業(yè)將進一步向頭部集中，推薦華策影視，建議關注捷成股份、光線傳媒、華誼兄弟、百納千成、歡瑞世紀、中視傳媒、唐德影視、慈文傳媒等。
　　●主線四：“傳媒+標的。產業(yè)催化陸續(xù)出現，看好“傳媒+"行業(yè)融合發(fā)展機會，推薦傳媒+工業(yè)互聯(lián)網領域的寶通科技,建議關注傳媒+卡牌領域的姚記科技，傳媒+ AIGC領域的平治信息、中文在線、昆侖萬維、湯姆貓，傳媒+社交領域的盛天網絡等。
　　●主線五：傳媒白馬標的。在傳媒板塊整體回暖下，芒果超媒、分眾傳媒等權重股有望迎來基本面的好轉與配置盤的紅利。
　　●風險提示：政策監(jiān)管趨嚴，游戲版號進展低于預期，影視劇播出效果低于預期，宏觀經濟波動。