>> 建信期貨-甲醇日報-230330
| 上傳日期： |
2023/3/29 |
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| 1870KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,彭浩洲,彭婧霖 |
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MA主力震蕩運行，收于2477元/噸，較前一交易下跌0.76個百分點，縮量減倉?，F(xiàn)貨端太倉午后穩(wěn)中下挫，主流價格在2575-2590元/噸.
國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷率為69.86%，周環(huán)比下跌3.10個百分點，春檢計劃體量較小，4月計劃久泰、聯(lián)泓甲醇裝置檢修，中原乙烯裝置重啟和寧夏寶豐240新增計劃持續(xù)對供應(yīng)端形成施壓，周度產(chǎn)量在160-165萬噸高位；隨著伊朗裝置重啟，非伊貨源維持高供應(yīng)，進(jìn)口增量預(yù)期下港口價格承壓走弱，3月進(jìn)口到港量預(yù)計在100萬噸左右；需求端，盡管前期醇價回落，但烯烴端利潤仍顯低迷，MTO利潤繼續(xù)修復(fù)空間有限，烯烴產(chǎn)能利用整體波動有限；傳統(tǒng)需求對原料市場支撐乏力，旺季過半下游甲醛、醋酸負(fù)荷回升基本見頂，終端多按需采購。成本端，上游煤炭產(chǎn)量穩(wěn)中有增，產(chǎn)量和社會庫存同比高位，澳煤進(jìn)口量預(yù)期增加，下游電煤采購需求轉(zhuǎn)弱，煤炭市場呈現(xiàn)弱跌但幅度有限。整體來看，海外風(fēng)險偏好回升，宏觀擾動趨弱回歸基本面，短期低庫存及可流通貨源偏緊對港口市場有市場支撐，上方受進(jìn)口回歸預(yù)期壓制，供應(yīng)邊際增加下挺價意愿走弱，近端承壓運行。
風(fēng)險提示：海外加息預(yù)期反復(fù)
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