>> 華泰期貨-養(yǎng)殖日報：供應(yīng)仍偏寬松，生豬期價延續(xù)跌勢-230330
| 上傳日期： |
2023/3/30 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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生豬觀點(diǎn)
市場分析
期貨方面，昨日收盤生豬2305合約15180元/噸，較前日下跌295元，跌幅1.91%。現(xiàn)貨方面，河南地區(qū)外三元生豬價格14.9元/公斤，較前日下跌0.03元，現(xiàn)貨基差LH05-280，較前日上漲265；江蘇地區(qū)外三元生豬價格15.28元/公斤，較前日下跌0.01元，現(xiàn)貨基差LH05+100，較前日上漲285；四川地區(qū)外三元生豬價格14.5元/公斤，較前日下跌0.15元，現(xiàn)貨基差LH05-680，較前日上漲145。
供應(yīng)方面，本周集團(tuán)出欄保持平穩(wěn)，整體現(xiàn)貨價格波動不大。出欄頭均重繼續(xù)增加，連續(xù)3周每周出欄體重增加都在0.3公斤/頭，說明目前存欄壓力處于釋放過程。隨著壓欄情緒的瓦解，存欄壓力會轉(zhuǎn)化為供應(yīng)壓力向市場釋放。消費(fèi)方面，本周屠宰企業(yè)開工率進(jìn)一步提升，凍肉庫存隨之增加。目前消費(fèi)復(fù)蘇平平，消費(fèi)呈現(xiàn)高量低質(zhì)的特點(diǎn)。客單價出現(xiàn)的嚴(yán)重下滑，雖然消費(fèi)人數(shù)在增加但供應(yīng)端收入環(huán)比在下降，因此對于未來消費(fèi)復(fù)蘇還是要秉持客觀審慎的態(tài)度。從數(shù)據(jù)可以看出目前生豬在養(yǎng)殖端與屠宰端都處于累庫的狀態(tài)。上周生豬現(xiàn)貨價格波動不大，盤面對未來供給過剩風(fēng)險做出了提前反應(yīng)，導(dǎo)致期現(xiàn)基差開始上漲?？紤]到未來氣溫升高增加壓欄風(fēng)險，二育壓欄并不會拖延太久，并且從二次育肥入場的時間點(diǎn)推算，預(yù)計(jì)二育的大規(guī)模出欄會從4月上旬開始，供應(yīng)端的壓力也會愈發(fā)凸顯。隨著壓力的不斷釋放，市場也會進(jìn)一步做出反應(yīng)，預(yù)計(jì)未來豬價將處于震蕩下跌的態(tài)勢。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看空
■風(fēng)險
無
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