>> 華泰期貨-燃料油日報：科威特低硫油產(chǎn)能或持續(xù)釋放-230330
| 上傳日期： |
2023/3/30 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1.上期所燃料油期貨主力合約FU2305夜盤收漲0.15%，報2732元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2306夜盤收漲0.5%，報3798元/噸。
2.當?shù)貢r間3月29日，俄羅斯外長拉夫羅夫在莫斯科與到訪的伊朗外長阿卜杜拉希揚舉行會談并共見記者，表示兩國對雙邊關(guān)系積極勢頭感到滿意，并將進一步加強多領(lǐng)域合作。拉夫羅夫與阿卜杜拉希揚在當天的會談后舉行了聯(lián)合記者會，表示兩國正在加強地區(qū)間多個領(lǐng)域的交流。兩國政府間貿(mào)易和經(jīng)濟合作委員會的活動，有助于確保兩國貿(mào)易額的穩(wěn)固與可持續(xù)增長。
3.據(jù)一位知情人士透露，由于法國煉油廠和港口工人繼續(xù)罷工，法國戰(zhàn)略庫存已釋放逾1000萬桶石油，其中大部分是成品油。自3月6日當周以來，法國政府釋放了110萬立方米汽油/柴油。40萬立方米的航空燃油。15萬立方米的原油。根據(jù)機構(gòu)計算，法國政府累計釋儲總量為165萬立方米，相當于約1040萬桶石油。
4.美國財長耶倫：美國沒有要求世界銀行增加資本。
5. EIA報告：03月24日當周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量減少10.0萬桶至1220.0萬桶/日。
6.美國中游天然氣和原油管道公司Enterprise Products：預(yù)計從2023年到2025年，美國石油產(chǎn)量將增加180萬桶/日。
核心觀點
市場分析
隨著Al-Zour煉廠逐步投產(chǎn)，科威特日益成為低硫燃料油市場的一個重要供應(yīng)來源。參考船期數(shù)據(jù)，科威特3月燃料油發(fā)貨量達到67萬噸，接近歷史高點。貨物主要來自于Al-Zour煉廠，完全投產(chǎn)后低硫油產(chǎn)能或超過1000萬噸/年（根據(jù)企業(yè)相關(guān)人士發(fā)言），其中700萬噸計劃面向出口市場。今年科威特燃料油出口已經(jīng)展現(xiàn)出逐步增加的趨勢，隨著煉廠提負，未來還有進一步上漲的空間。對于低硫燃料油市場而言，這將是一個持續(xù)的壓制因素。
■策略
短期觀望為主，待原油企穩(wěn)后逢低多FU或LU主力合約
■風險
原油價格大幅下跌；全球煉廠開工超預(yù)期；FU倉單量大幅增加；LU倉單大幅增加；航運業(yè)需求不及預(yù)期；汽柴油市場大幅轉(zhuǎn)弱；電廠端燃料油需求不及預(yù)期；俄羅斯燃油供應(yīng)降幅不及預(yù)期；伊朗燃料油出口超預(yù)期
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