久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

策略摘要
　　聚烯烴下游新增訂單情況未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，多數(shù)廠家對(duì)市場(chǎng)持觀望態(tài)度，采購(gòu)剛需為主，京博石化、廣西鴻誼裝置順利投產(chǎn)，供應(yīng)端為業(yè)界看空的主要因素。近期聚烯烴進(jìn)口利潤(rùn)已回至零附近，4月份或面臨進(jìn)口窗口打開(kāi)的壓力，對(duì)供應(yīng)產(chǎn)生進(jìn)一步?jīng)_擊。美國(guó)銀行業(yè)潛在爆雷風(fēng)險(xiǎn)依然存在，需謹(jǐn)慎對(duì)待近期油價(jià)的反彈?，F(xiàn)實(shí)庫(kù)存壓力下，聚烯烴仍建議逢高做空，直至出口放量或者基差進(jìn)一步大幅走強(qiáng)。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　庫(kù)存方面，石化庫(kù)存67萬(wàn)噸，較上一工作日-1萬(wàn)噸。石化庫(kù)存有所減少，中游去庫(kù)速率仍較慢。
　　基差方面，LL華東基差在+60元/噸，PP華東基差在+20元/噸，基差變化不大。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開(kāi)工方面，PP生產(chǎn)利潤(rùn)原油制處于略虧，原油走弱后丙烷價(jià)格大幅下跌使PDH制PP利潤(rùn)抬升明顯。LL油頭法生產(chǎn)利潤(rùn)保持為正，且有增加的趨勢(shì)。
　　非標(biāo)價(jià)差及非標(biāo)生產(chǎn)比例方面，HD注塑-LL價(jià)差轉(zhuǎn)負(fù)，LL開(kāi)工率轉(zhuǎn)升，HD持續(xù)上升，近期PE開(kāi)工率偏高。PP低融共聚-PP拉絲價(jià)差變化不大。
　　進(jìn)出口方面，PE和PP進(jìn)口窗口雖關(guān)閉，但最近已呈現(xiàn)出要重新打開(kāi)的趨勢(shì)，可將此作為逢高做空聚烯烴的一個(gè)因素去考慮。
　　■策略
　?。?）單邊：聚烯烴基本面依然疲軟，4月進(jìn)口窗口有打開(kāi)的趨勢(shì)，建議逢高做空，直至出口窗口大幅打開(kāi)或基差大幅轉(zhuǎn)正。
　?。?）跨期：無(wú)。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況，進(jìn)口窗口的變化。