>> 銀河期貨-煤炭2023年二季度報告：旺季仍存預期，淡季下跌空間有限-230331
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
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| 3094KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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供應方面，進入二季度，兩會結束，安全事故影響消退，預計煤礦開工率將會快速提升至正常水平，新增產(chǎn)量陸續(xù)釋放，在能源保供的背景下，供應還將維持高位水平，其中鄂市、榆林、大同三地區(qū)煤炭日均產(chǎn)量預計將超過750萬噸的高位水平。同時，榆林地區(qū)災害治理煤礦陸續(xù)放開，預計國內(nèi)煤炭產(chǎn)量將繼續(xù)創(chuàng)新高。
進口方面，澳洲煤進口基本暢通，貿(mào)易商與終端均呈放開態(tài)勢，歐洲能源危機結束，加之豐厚的進口利潤，預計二季度進口量同比將繼續(xù)提升。
需求方面，一方面，電煤消費將進入季節(jié)性淡季，電廠日耗趨勢性下滑；另一方面，非電端水泥略有補庫需求，但煤化工即將春檢，預計非電端需求支撐力度不強。
庫存方面，當前，環(huán)渤海港口總庫存持續(xù)位于2700萬噸以上的同期高位水平，電廠在日耗季節(jié)性下滑的背景下將進入淡季累庫周期。
煤價在淡季背景下延續(xù)弱勢運行。
但是一些結構性問題，對煤價仍有較強支撐。
重點關注宏觀、澳煤動態(tài)
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