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主要邏輯
　　宏觀方面，1）由海外銀行系統(tǒng)引發(fā)的危機(jī)逐漸散去。2）3月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.9%，環(huán)比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，制造業(yè)保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)。供給端，盈利鋼廠比例大幅上漲到58.87%，在利潤(rùn)回暖的情況下，華北地區(qū)鋼廠復(fù)產(chǎn)，疊加新增高爐投產(chǎn)，3月底熱卷周度產(chǎn)量環(huán)比上漲9.78萬噸至317.01萬噸。當(dāng)下粗鋼產(chǎn)量大增，雖然后臺(tái)出臺(tái)粗鋼壓減政策的可能性較小，但市場(chǎng)已經(jīng)開始炒作粗鋼壓減政策。需求端，目前熱卷出口訂單情況較好，基建依舊保持著高增速，制造業(yè)用鋼好于建材需求，整體基本面仍在恢復(fù)當(dāng)中。4月份份需求較為樂觀，但5月份需求有下降風(fēng)險(xiǎn)。
　　總的來看，目前海外宏觀風(fēng)險(xiǎn)逐漸褪去，市場(chǎng)開始炒作粗鋼壓減導(dǎo)致的產(chǎn)量收縮，而需求端則較為旺盛，因此，短期期價(jià)有一定上漲空間，但是5月需求預(yù)期較差，且后期成本價(jià)格或下降，支撐減弱，熱卷期價(jià)頂部將要顯現(xiàn)，4月中下旬左右盤面或開始觸頂回調(diào)。
　　操作策略
　　先漲后跌，運(yùn)行區(qū)間4150-4400。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、需求持續(xù)高漲；宏觀利好（上行風(fēng)險(xiǎn)）
　　2、生產(chǎn)利潤(rùn)回落；需求回落（下行風(fēng)險(xiǎn)）