>> 華安證券-機械板塊新股梳理(2023年第五期)-230403
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
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| 794KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
張帆,徒月婷 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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主要觀點：
近期新股梳理
華安機械研究團隊對近期機械板塊新股做相應梳理研究，推出新股專題研究報告。本次涉及的新股有阿特斯、晶升股份。
阿特斯
公司主要從事晶硅光伏組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及提供光伏應用解決方案。公司2018-2022年營收和歸母凈利潤年復合增長率分別為18.10%和2.97%，營收與凈利率都有較穩(wěn)定的增長。歐盟、美國、日本、韓國等計劃在2050年實現(xiàn)碳中和。光伏市場更加國際化和多元化，發(fā)展空間大。公司積極布局海外市場，客戶輻射世界各地。募投項目將幫助公司優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，提高公司的垂直一體化程度，完善核心技術(shù)體系，實現(xiàn)核心技術(shù)的自主可控，進一步提升公司市占率與綜合競爭力。
阿特斯風險提示
1）產(chǎn)能建設(shè)和布局風險。2）新增產(chǎn)能消化的風險。
晶升股份
公司主要從事晶體生長設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司2019-2022年營收和凈利潤的復合增長率分別為113.07%、7.67%。營收與凈利潤均較快增長，營收復合增長率遠超同行業(yè)可比公司平均水平。我國半導體設(shè)備進口依賴重且國產(chǎn)替換需求較為迫切，國內(nèi)市場空間很大，公司的12英寸半導體級單晶硅爐在國內(nèi)廠商中均處于領(lǐng)先地位，發(fā)展空間廣闊。募投項目將幫助公司實現(xiàn)技術(shù)升級，進一步提升公司市占率與綜合競爭力。
晶升股份風險提示
1)客戶相對集中風險。2)下游行業(yè)發(fā)展不及預期導致產(chǎn)品需求下滑的風險。
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