>> 廣發(fā)證券-環(huán)保行業(yè)深度跟蹤：公開征集辦法學(xué)，CCER重啟有望加速-230402
| 上傳日期： |
2023/4/2 |
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| 1024KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
郭鵬，許潔，姜濤 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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關(guān)注：（1）“出奇”：三聯(lián)虹普+大地海洋+久吾高科+美?？萍?瑞晨環(huán)保+英科再生；（2）“守正”：三峰環(huán)境+高能環(huán)境+瀚藍(lán)環(huán)境。
近期生態(tài)環(huán)境部公開征集CCER辦法學(xué)，重啟有望加速。近日生態(tài)環(huán)境部積極推進(jìn)建設(shè)全國統(tǒng)一的溫室氣體自愿減排交易市場，公開征集溫室氣體自愿減排項目方法學(xué)，主要應(yīng)用領(lǐng)域包括制造業(yè)、廢物處理及處置、碳捕獲等，疊加此前人大代表李寅建議生物質(zhì)發(fā)電減排項目納入CCER，CCER重啟有望加速。我們預(yù)計CCER有望給垃圾焚燒企業(yè)帶來8~16元/噸額外收入，業(yè)績利潤彈性可達(dá)12%~24%。CCER市場重啟預(yù)期加速，未來碳交易有望更加活躍，包含垃圾焚燒在內(nèi)的可再生能源發(fā)電、秸稈沼氣發(fā)電、林業(yè)碳匯等行業(yè)都預(yù)期納入CCER，利潤增厚能力顯著。
AI賦能，環(huán)保企業(yè)挖掘互聯(lián)網(wǎng)屬性。近期ChatGPT爆火彰顯著AI產(chǎn)業(yè)趨勢已至，AI有望革新各行業(yè)商業(yè)模式，為傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)賦能。近年來我們可以看到環(huán)保行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)將大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、AI等不斷應(yīng)用于傳統(tǒng)主業(yè)：三聯(lián)虹普布局工業(yè)AI集成應(yīng)用解決方案，并將工藝Know-How封裝成微服務(wù)工業(yè)APP；威派格融合ICODT全棧技術(shù)，提供工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)智慧水務(wù)一體機(jī)解決方案；大地海洋推出“小螞哥”云數(shù)據(jù)平臺等，將互聯(lián)網(wǎng)與物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于危廢回收利用及生活垃圾分類。建議關(guān)注不斷挖掘互聯(lián)網(wǎng)屬性的環(huán)保企業(yè)：三聯(lián)虹普、威派格、大地海洋、力合科技、大禹節(jié)水、金科環(huán)境等。
居民直飲水&工業(yè)再生水萬億空間加速，關(guān)注設(shè)備、工藝提供商。伴隨居民端人民對生活質(zhì)量要求的不斷提升以及工業(yè)端環(huán)保要求的不斷提升和工業(yè)水指標(biāo)短缺，預(yù)計未來人居直飲水以及工業(yè)污廢水資源化需求將不斷提升，萬億市場空間有望加速：（1）直飲水：根據(jù)“（2021年全國市區(qū)人口+市區(qū)暫住人口）*人均自來水用量*飲用水占比*直飲水價格”測算得終局模式下售水市場規(guī)模超萬億元；（2）工業(yè)水：根據(jù)2021年工業(yè)用水總量（1049.6億立方米）*再生率（25%）*非居民水價（假設(shè)為5元/立方米）測算得再生水市場需求超1300億元。建議關(guān)注：金科環(huán)境、威派格、賽恩斯、大禹節(jié)水等。
建議關(guān)注：（1）政策帶動萬億直飲水市場：金科環(huán)境、賽恩斯、威派格、大禹節(jié)水、久吾高科、三達(dá)膜等；（2）細(xì)分領(lǐng)域小龍頭，成長加速進(jìn)行時：三聯(lián)虹普（再生新材料）、美?？萍迹ò雽?dǎo)體潔凈）、大地海洋（垃圾分類回收）等；（3）垃圾焚燒——攻守兼?zhèn)?、CCER重啟：三峰環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境、旺能環(huán)境等。
風(fēng)險提示。新業(yè)務(wù)布局不及預(yù)期；疫情反復(fù)風(fēng)險；政策變動風(fēng)險等。
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