>> 銀河期貨-白糖日?qǐng)?bào)-230404
| 上傳日期： |
2023/4/4 |
大小： |
1168KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
蔣洪艷,陳界正,劉倩楠 |
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白糖：
國(guó)際方面，全球供應(yīng)收緊利多持續(xù)發(fā)酵，昨日美糖升至逾六年最高水平。北半球主產(chǎn)國(guó)減產(chǎn)預(yù)期繼續(xù)支撐糖市，印度、泰國(guó)和歐盟等地近幾周調(diào)降產(chǎn)量預(yù)估，此外有分析報(bào)告預(yù)測(cè)，巴基斯坦2022/23年度的產(chǎn)量將降至660萬(wàn)噸左右，同比減產(chǎn)15%。另一方面，臨池油價(jià)漲勢(shì)亦對(duì)糖價(jià)起到一定提振，能源價(jià)格在OPEC產(chǎn)油國(guó)集團(tuán)意外進(jìn)一步削減石油產(chǎn)量目標(biāo)后攀升。貿(mào)易方面，巴西政府公布出口數(shù)據(jù)顯示，巴西3月糖出口量為182.76萬(wàn)噸，高于去年同期。整體來(lái)看，國(guó)際糖市仍處于貿(mào)易流偏緊格局，預(yù)計(jì)原糖價(jià)格維持偏強(qiáng)走勢(shì)。
國(guó)內(nèi)方面，目前甜菜糖廠已全部停機(jī)，甘蔗糖廠除云南省外，其他省份糖廠陸續(xù)收榨，全國(guó)食糖總產(chǎn)情況逐漸明朗，后期新增供給或主要由進(jìn)口主導(dǎo)。銷售方面，截至2023年3月31日止，云南省累計(jì)銷售新糖80.71萬(wàn)噸(去年同期銷售新糖51.42萬(wàn)噸)。3月銷糖32.46萬(wàn)噸，同比增加11.32萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率為45.91%。目前我國(guó)食糖消費(fèi)主要以國(guó)內(nèi)糖為主，后期對(duì)進(jìn)口糖依賴度或逐漸提升，目前配額外進(jìn)口利潤(rùn)一直處于倒掛狀態(tài)，或使得進(jìn)口供應(yīng)后置，另外需要注意非正規(guī)糖源以及替代品的補(bǔ)充。從終端市場(chǎng)來(lái)看，目前對(duì)高價(jià)糖采購(gòu)積極性依然欠佳，據(jù)悉現(xiàn)階段糖源多集中于中間貿(mào)易商受中，后期貨源能否順利向下傳導(dǎo)或?qū)⒊蔀橹饕P(guān)注點(diǎn)。中期看，國(guó)內(nèi)白糖或?qū)⒚媾R兩大問(wèn)題，一是內(nèi)外價(jià)差如何逐步修復(fù)以打開(kāi)進(jìn)口渠道，二是中下游貿(mào)易傳導(dǎo)以及下游銷貨是否順利。巴西集中開(kāi)榨并大量出口前，預(yù)計(jì)鄭糖偏強(qiáng)運(yùn)行。
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