>> 開源證券-完美醫(yī)療(1830.HK)港股公司信息更新報(bào)告：2月內(nèi)地收入同比環(huán)比高速增長，內(nèi)生外延持續(xù)發(fā)力成長潛力大-230404
| 上傳日期： |
2023/4/5 |
大小： |
343KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
蔡明子 |
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內(nèi)地訪港游客顯著增加，公司門店客流有望進(jìn)一步增長，維持“買入”評(píng)級(jí)
4月3日央視網(wǎng)發(fā)布新聞稱中國香港與內(nèi)地全面恢復(fù)通關(guān)近兩個(gè)月以來，港深跨境消費(fèi)人氣旺。香港特區(qū)政府入境事務(wù)處19日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月18日內(nèi)地訪港游客達(dá)102458人次，是“通關(guān)”以來內(nèi)地訪港游客首次突破單日10萬人次。隨著來港內(nèi)地訪客的增多，原本前往公司香港門店的內(nèi)地消費(fèi)者有望回歸門店，門店亦有望吸引更多新客消費(fèi)，我們預(yù)計(jì)公司業(yè)績有望高速增長?？紤]未來公司擴(kuò)張加速，短期對(duì)利潤有一定拖累，我們下調(diào)對(duì)公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)FY2023-2025年凈利潤分別為3.12（原3.67）、4.01（原4.62）、5.00（原5.88）億港元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)P/E分別為15.8/12.3/9.8倍，完美醫(yī)療扎根醫(yī)美行業(yè)近20年，銷售凈利率多年穩(wěn)定高于同類公司，具有較強(qiáng)發(fā)展?jié)摿?，維持“買入”評(píng)級(jí)。
公司發(fā)布2月經(jīng)營情況更新，內(nèi)地營收同比環(huán)比均實(shí)現(xiàn)高速增長
3月9日公司發(fā)布2月經(jīng)營情況更新，公司走上經(jīng)營快速恢復(fù)的道路，2月內(nèi)地銷售同比2022年2月、環(huán)比2023年1月分別大幅增長64.5%及85.9%。隨著內(nèi)地感染高峰期過去，居民出行意愿有望增強(qiáng)，對(duì)于醫(yī)美的需求有望提升，我們預(yù)計(jì)內(nèi)地門店客流有望進(jìn)一步增長。同時(shí)公司有望通過開設(shè)新店擴(kuò)大服務(wù)人群，內(nèi)地業(yè)務(wù)增長趨勢(shì)明顯。
業(yè)務(wù)覆蓋范圍持續(xù)擴(kuò)大，海外業(yè)務(wù)順利推進(jìn)，資金充足保障長期穩(wěn)健發(fā)展
FY2023H1公司在廣州及北京的戰(zhàn)略地點(diǎn)開設(shè)兩間店鋪，不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋范圍。2020年公司于悉尼開設(shè)首間店鋪，F(xiàn)Y2023H1澳大利亞及新加坡業(yè)務(wù)表現(xiàn)喜人。截至2022年9月30日公司的網(wǎng)絡(luò)遍布中國、悉尼、墨爾本及新加坡，服務(wù)總面積約為11.8萬平方尺。此外，截至2022年9月30日公司在手現(xiàn)金6.34億港元，為后續(xù)公司在海內(nèi)外延伸業(yè)務(wù)擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)，不斷提升盈利能力提供充分保障，長期成長可期。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；醫(yī)美相關(guān)監(jiān)管政策影響；海外市場開拓風(fēng)險(xiǎn)。
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