>> 東吳證券-環(huán)保行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：《福建省固定污染源自動(dòng)監(jiān)控管理辦法》發(fā)布，推動(dòng)固定污染源穩(wěn)定達(dá)標(biāo)排放-230405
| 上傳日期： |
2023/4/5 |
大?。?/td>
| 734KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來源： |
東吳證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
袁理 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點(diǎn)
重點(diǎn)推薦：美?？萍?，景津裝備，三聯(lián)虹普，賽恩斯，新奧股份，天壕環(huán)境，國(guó)林科技，凱美特氣，仕凈科技，英科再生，高能環(huán)境，九豐能源，宇通重工，光大環(huán)境。
建議關(guān)注：ST龍凈,盛劍環(huán)境,再升科技,金科環(huán)境,卓越新能,華特氣體。
全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）行情：2023年4月4日，CEA漲跌幅+0.00%；收盤價(jià)56.00元/噸；成交量100噸；成交額5600元。
數(shù)字化賦能生態(tài)環(huán)保發(fā)展，關(guān)注環(huán)保核心技術(shù)龍頭份額+附加值雙升。數(shù)字中國(guó)建設(shè)加速，2023年2月《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》發(fā)布，2023年3月能源局要求加快推進(jìn)能源數(shù)字化智能化發(fā)展。數(shù)字技術(shù)應(yīng)用于環(huán)境監(jiān)測(cè)有助于精準(zhǔn)識(shí)別及時(shí)追蹤環(huán)境問題，同時(shí)智能電網(wǎng)、智慧水務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)等提升環(huán)境治理效率。數(shù)字化應(yīng)用助力核心技術(shù)龍頭提升份額+附加值，建議關(guān)注【金科環(huán)境】水務(wù)數(shù)字化軟件促智慧化應(yīng)用升級(jí)，市場(chǎng)加速推廣。重點(diǎn)推薦【三聯(lián)虹普】合作華為AI技術(shù)植入客戶紡絲。建議關(guān)注【大禹節(jié)水】深耕“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+智慧水務(wù)服務(wù)”；【雪迪龍】【力合科技】【聚光科技】自動(dòng)化智能化環(huán)境監(jiān)測(cè)，高端科學(xué)儀器迎國(guó)產(chǎn)化突破。
探索建立中國(guó)特色估值體系，環(huán)保板塊國(guó)企具備價(jià)值重估潛力。證監(jiān)會(huì)提出探索建立具有中國(guó)特色的估值體系，政府工作報(bào)告要求深化國(guó)資國(guó)企改革，提高國(guó)企核心競(jìng)爭(zhēng)力。截至2023/3/31，地方國(guó)企/中央國(guó)企僅占環(huán)保板塊數(shù)量的23%/5%，貢獻(xiàn)33%/7%市值。國(guó)企穩(wěn)定性更強(qiáng)，疫情沖擊下顯現(xiàn)盈利能力韌性，價(jià)值認(rèn)知待提升。從2015/1/1-2023/3/31 PE（ TTM）分位數(shù)來看，央企和民營(yíng)企業(yè)2023/3/24的分位數(shù)達(dá)44%，而地方國(guó)企僅有31%。
溫室氣體自愿減排項(xiàng)目方法學(xué)公開征集，掃清CCER重啟技術(shù)障礙。我國(guó)已備案的方法學(xué)有200個(gè)，涉及16個(gè)領(lǐng)域，隨雙碳目標(biāo)實(shí)施到更新、擴(kuò)容關(guān)鍵時(shí)期，具備條件的項(xiàng)目業(yè)主、行業(yè)協(xié)會(huì)以及科研機(jī)構(gòu)、大專院校等企事業(yè)單位均可提出，可以是原有已備案方法學(xué)的修訂或新的方法學(xué)。
關(guān)注泛半導(dǎo)體等環(huán)保設(shè)備+再生資源+天然氣投資機(jī)會(huì)。（1）技術(shù)驅(qū)動(dòng)設(shè)備龍頭：①半導(dǎo)體配套：A）耗材：進(jìn)入高端制程/外資客戶，重點(diǎn)推薦【美?？萍肌侩娮訚崈暨^濾設(shè)備，海外大廠+耗材占比提升驅(qū)動(dòng)加速成長(zhǎng)；建議關(guān)注半導(dǎo)體潔凈室上游濾材和過濾器設(shè)備【再升科技】；電子特氣新品類突破、制程升級(jí)，重點(diǎn)推薦【凱美特氣】，建議關(guān)注【華特氣體】。B）設(shè)備：國(guó)產(chǎn)化，份額顯著突破：建議關(guān)注半導(dǎo)體制程廢氣處理【盛劍環(huán)境】；重點(diǎn)推薦【國(guó)林科技】臭氧發(fā)生器介入半導(dǎo)體清洗，國(guó)產(chǎn)化從0到1。②壓濾設(shè)備：重點(diǎn)推薦【景津裝備】全球壓濾機(jī)龍頭，下游新興領(lǐng)域促成長(zhǎng)，配套設(shè)備+出海貢獻(xiàn)新增長(zhǎng)極。③光伏配套重點(diǎn)推薦【仕凈科技】光伏制程污染防控設(shè)備龍頭，單位價(jià)值量5-11倍提升成長(zhǎng)加速，水泥固碳&光伏電池片積極拓展第二成長(zhǎng)曲線；建議關(guān)注【金科環(huán)境】水深度處理及資源化專家，數(shù)字化軟件促智慧化應(yīng)用升級(jí)，促份額提升。光伏再生水開拓者，水指標(biāo)+排污指標(biāo)約束下百億空間釋放。（2）再生資源：①重金屬資源化：重點(diǎn)推薦【賽恩斯】重金屬污酸、污廢水治理新技術(shù)，政策驅(qū)動(dòng)下游應(yīng)用打開+紫金持股。②歐洲碳需求驅(qū)動(dòng)：再生塑料減碳顯著，歐盟強(qiáng)制立法拉動(dòng)需求，重點(diǎn)推薦【三聯(lián)虹普】尼龍&聚酯再生SSP技術(shù)龍頭，攜手華為云首個(gè)紡絲AI落地；【英科再生】。生物油原料供應(yīng)修復(fù)單位盈利回升。歐盟減碳加碼&生柴原料限制下，UCOME迎替代性成長(zhǎng)良機(jī)。建議關(guān)注【卓越新能】。③危廢資源化：重點(diǎn)推薦【高能環(huán)境】經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇ToB環(huán)保迎拐點(diǎn)+項(xiàng)目放量期。（3）天然氣：重點(diǎn)推薦【新奧股份】龍頭城燃轉(zhuǎn)口氣量穩(wěn)定提升，【天壕環(huán)境】稀缺管道資產(chǎn)+布局氣源，【九豐能源】。
最新研究：美?？萍迹汉诵漠a(chǎn)品毛利率&凈利率齊升，盈利能力增強(qiáng)。綠色動(dòng)力：業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)，國(guó)補(bǔ)回款加速現(xiàn)金流大幅改善。鋰電回收周報(bào)：鋰價(jià)&折扣系數(shù)持續(xù)下降，再生盈利漸企穩(wěn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推廣不及預(yù)期，利率超預(yù)期上升，財(cái)政支出低于預(yù)期
|
|
