>> 財信證券-晨會紀(jì)要-230406
| 上傳日期： |
2023/4/6 |
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| 693KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄒建軍 |
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【市場策略】成交額明顯放大，市場風(fēng)格面臨關(guān)鍵拐點
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
?。ㄒ唬┦袌鼍C述
截止收盤，上證指數(shù)漲0.49%，科創(chuàng)50漲0.23%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.76%;行業(yè)板塊方面，建筑裝飾、農(nóng)林牧漁、通信漲幅居前，商貿(mào)零售、綜合、電力設(shè)備跌幅居前；主題概念方面，連板指數(shù)、裝修金股指數(shù)、大基建央企指數(shù)漲幅居前；滬市627家上漲，1360家下跌；深市673家上漲，2069家下跌；兩市共計漲停26家，跌停8家；全部A股PE中位數(shù)為34.63倍，位于歷史后40.29%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為42.55倍，位于歷史后32.47%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為18.37、23.81倍，位于歷史后63.05%、52.78%的分位。
?。ǘ┵Y金面
兩市共計成交金額13246億，高于前20日成交均額9191.71億。市場整體資金流向來看，上個交易日滬深兩市共計凈流出565.99億，其中滬深300凈流入16.36億、創(chuàng)業(yè)板指凈流出19.01億。共有835家公司獲得凈流入、2986家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業(yè)前三名為建筑裝飾、銀行、醫(yī)藥生物，排名居后三名的行業(yè)為電氣設(shè)備、化工、機(jī)械設(shè)備。北上資金方面，滬股通凈流出7.13億，深股通凈流出29.37億，共計凈流出36.51億。截止4月4日，融資余額為7989.04億，較上一交易日減少7239.06億。
（三）市場策略
成交額明顯放大，市場風(fēng)格面臨關(guān)鍵拐點。根據(jù)國家統(tǒng)計局，3月份，中國制造業(yè)PMI為51.9%，比上月下降0.7個百分點，連續(xù)3個月高于臨界點；但中國3月財新制造業(yè)PMI錄得50.0%，較2月下降1.6個百分點，落在榮枯線上，回暖勢頭放緩。從指數(shù)構(gòu)成來看，官方PMI主要反映中大型國有企業(yè)景氣度，而財新PMI主要反映中小型企業(yè)和出口企業(yè)景氣度，二者分歧顯示出經(jīng)濟(jì)不均衡復(fù)蘇。
消息面，美國總統(tǒng)拜登將與其科技顧問舉行會面，討論人工智能對個人用戶、社會和國家安全帶來的“風(fēng)險與機(jī)遇”。拜登將在會面中討論“權(quán)利與安全的保護(hù)”、“確保負(fù)責(zé)任的創(chuàng)新”、“推行適當(dāng)?shù)谋Ｕ洗胧?。拜登還會重申他的立場，即國會需要以立法的方式在人工智能領(lǐng)域保護(hù)兒童，限制科技公司對數(shù)據(jù)的收集。受此影響，美股人工智能概念股C3.ai較大回撤。
周二兩市共計成交金額13246億，市場分歧巨大，市場風(fēng)格正面臨關(guān)鍵拐點期。在GDP增速目標(biāo)調(diào)整至5%、流動性暫處寬松狀態(tài)、事件性主題等影響下，2023年一季度A股市場主題投資行情明顯，人工智能和低估值央企取得明顯超額回報。從歷史規(guī)律來看，1-3月份主題投資行情明顯，但隨著全國兩會召開以及一季報披露，4月份A股市場往往更側(cè)重業(yè)績。目前TMT板塊和中字頭央企板塊出現(xiàn)明顯的交易擁擠、微觀籌碼結(jié)構(gòu)惡化，短期需警惕回撤風(fēng)險。存量資金博弈下，預(yù)計二季度市場風(fēng)格將從分化走向收斂，低估值且滯漲的生物醫(yī)藥和新能源或迎來反彈。
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