>> 宏源期貨-鎳與不銹鋼日評：硫酸鎳轉(zhuǎn)產(chǎn)利潤給予鎳價支撐，不銹鋼待原料端企穩(wěn)-230406
| 上傳日期： |
2023/4/6 |
大小： |
719KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾德謙 |
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4月4日，滬鎳主力合約高開低走，成交量為129427手(-26985)，持倉量為73839手(-8559)，倫鎳跌2.7%?，F(xiàn)貨成交一般，基差升水?dāng)U大。供給端，菲律賓天氣好轉(zhuǎn)，港口發(fā)運量或增加，鎳礦價格走弱，上周鎳礦到港量繼續(xù)回升，仍處去庫階段:預(yù)計3月國內(nèi)鐵廠產(chǎn)量持穩(wěn)，鎳鐵廠虧損嚴(yán)重，鎳鐵庫存壓力仍然較高，3月印尼鐵廠產(chǎn)量小幅上升;預(yù)計3月國內(nèi)電解鎳產(chǎn)量仍然較高，國內(nèi)電積鎳投產(chǎn)落地延遲，進口虧損，出口增加。需求端，新能源汽車處于淡季，各省市陸續(xù)出臺汽車補貼政策，效果甚微;不銹鋼廠頻傳出停產(chǎn)檢修消息;合金訂單以剛需為主。庫存來看，上期所不足100噸，LME庫存減少，社會庫存下降，保稅區(qū)庫存持平。綜上，硫酸鎳轉(zhuǎn)產(chǎn)電積鎳?yán)麧檶Ξ?dāng)前價格形成支撐，需求較弱市場對高價同樣抵觸，預(yù)計短期區(qū)間震蕩;中長期隨著供應(yīng)增加，或使價格重心下移。操作上，建議逢大幅反彈布局空單。
風(fēng)險提示:美國系統(tǒng)性金融風(fēng)險、顯性庫存較低、美聯(lián)儲加息預(yù)期變化、需求改善超預(yù)期、產(chǎn)能投放速度超預(yù)期
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