>> 華泰期貨-工業(yè)硅日報：供需雙弱，期貨盤面跌至豐水期成本-230406
| 上傳日期： |
2023/4/6 |
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| 644KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
昨日主力合約收盤價15070元/噸，當日下跌365元，跌幅2.36%，目前華東553升水1130元，421牌號計算品質(zhì)升水后，升水30元。期貨盤面持續(xù)回落，持倉量增加，主力合約昨日收盤持倉68747手，較前一日增加2300手，交易所出臺日內(nèi)平倉免手續(xù)費政策，交易活躍度有所增加。受到宏觀面及情緒影響，疊加終端消費不及預期，現(xiàn)貨價格連續(xù)回調(diào)，高品位421價格近期仍在回落，但目前使用421進行交割，也已無套利空間，現(xiàn)貨價格受成本支撐會逐漸企穩(wěn)，目前期貨盤面已跌至豐水期盤面成本，繼續(xù)下跌空間有限，短期內(nèi)盤面或維持震蕩。
工業(yè)硅：昨日工業(yè)硅價格整體持穩(wěn)，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截止4月4日，華東不通氧553#硅在15800-16000元/噸；通氧553#硅在16100-16400元/噸；421#硅在17000-17800元/噸；521#硅在16500-16800元/噸；3303#硅在17100-17200元/噸?，F(xiàn)貨價格持續(xù)回落，主要原因是消費增長不及預期，部分貿(mào)易商拋貨導致價格受壓。當前現(xiàn)貨價格較低，盡管原料電極、石油焦價格有所回落，但硅煤仍供應緊缺，價格較高，枯水期西南生產(chǎn)電價較高，多數(shù)企業(yè)虧損，后續(xù)計劃停產(chǎn)，部分計劃開爐時間推遲，短期內(nèi)現(xiàn)貨價格或逐漸止跌企穩(wěn)，后續(xù)消費端恢復后，二季度仍存在反彈可能，具體需要持續(xù)跟蹤實際停產(chǎn)數(shù)量及新增產(chǎn)能投產(chǎn)進度。
多晶硅：多晶硅價格回落，SMM統(tǒng)計，多晶硅復投料報價203-216元/千克；多晶硅致密料200-212元/千克；多晶硅菜花料報價195-208元/千克；顆粒硅190-200元/千克。在多晶硅產(chǎn)量不斷提產(chǎn)情況下，目前多晶硅庫存也較多，預計價格仍會繼續(xù)回落，但由于部分新增裝置產(chǎn)品質(zhì)量層次不齊，下游對質(zhì)量要求提升，不同質(zhì)量產(chǎn)品之間價差會逐步拉開。由于多晶硅產(chǎn)量持續(xù)增加，對工業(yè)硅需求量也將保持增長，后續(xù)價格回落可能性仍較大。
有機硅：有機硅價格震蕩，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，4月5日山東部分廠家DMC報價15200元/噸；其他廠家報價15500-16500元/噸。近期受終端訂單表現(xiàn)不及預期及工業(yè)硅價格回落影響，有機硅價格與開工均出現(xiàn)回落，但仍有新產(chǎn)能試車投產(chǎn)，整體產(chǎn)量減少并不多。下游大廠受訂單及前期采購后庫存較高影響，采購意愿降低。有機硅需求增長需要等待后期終端市場實際好轉(zhuǎn)，價格與開工才會出現(xiàn)明顯上升。
策略
近期受宏觀因素及基本面表現(xiàn)較弱影響，盤面回落較多，盤面已打到豐水期生產(chǎn)成本，短期內(nèi)受情緒影響盤面或表現(xiàn)較弱，建議中性對待。
風險點
1、下游工廠開工及訂單情況影響消費
2、多晶硅投產(chǎn)及終端光伏裝機情況影響消費預期
3、新疆產(chǎn)業(yè)政策影響供應
4、西南地區(qū)減產(chǎn)情況影響供應
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