>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日報-230405
| 上傳日期： |
2023/4/6 |
大?。?/td>
| 1238KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
史家亮,王駿 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情復盤】美國就業(yè)市場出現(xiàn)走弱跡象，工廠訂單連續(xù)下降，經(jīng)濟走弱跡象愈發(fā)明顯，疊加此前公布的3月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)全面走弱，美國經(jīng)濟衰退難免，衰退交易邏輯再起，美聯(lián)儲政策偏向?qū)捤傻念A期繼續(xù)升溫，美元指數(shù)和美債收益率表現(xiàn)弱勢，貴金屬強勢上漲。倫敦金現(xiàn)迅速突破2000美元/盎司關(guān)口，達到2020美元/盎司附近，白銀漲至25美元/盎司上方后出現(xiàn)回落，但是依然位于24美元/盎司上方。國內(nèi)貴金屬周三震蕩走強，滬金漲0.62%至440.7元/克，滬銀漲0.39%至5354元/千克。周四早盤開盤，滬金滬銀將會高開補漲。
【重要資訊】①3月ISM制造業(yè)PMI從2月的47.7降至46.3，表現(xiàn)不及預期，PMI連續(xù)第五個月低于50榮枯線，為2020年5月以來最低；除去新冠疫情時期的特殊表現(xiàn)，該數(shù)據(jù)表現(xiàn)是2009年中以來的最低水平，并且所有分項均低于榮枯線，為2009年以來第一次。②據(jù)美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國2月份職位空缺降至990萬，低于1050萬的預期值和1060萬的前值，為2021年5月以來最低水平。美國工廠訂單也連續(xù)第二個月下降，在1月下降2.1%之后，2月下降0.7%。③歐洲央行管委霍爾茨曼繼續(xù)放鷹，稱5月份加息50個基點是“仍有可能”的。如果歐洲央行將加息步伐放慢至25個基點，就很難再回頭。
【交易策略】運行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預期與經(jīng)濟衰退擔憂繼續(xù)主導貴金屬行情，美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響貴金屬走勢；亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風險等黑天鵝事件的影響。美歐銀行業(yè)危機引發(fā)系統(tǒng)性風險擔憂，美聯(lián)儲政策收緊預期迅速轉(zhuǎn)向，貴金屬持續(xù)走強，關(guān)注后期的調(diào)整行情；后續(xù)關(guān)注政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟下行風險以及系統(tǒng)性風險等宏觀因素能否助力貴金屬刷新歷史新高，調(diào)整低吸機會依然是焦點。
運行區(qū)間分析：美國就業(yè)市場出現(xiàn)疲弱跡象引發(fā)經(jīng)濟衰退擔憂，疊加美聯(lián)儲政策寬松預期推動，倫敦金突破2000美元/盎司（445元/克），達到2020美元/盎司上方（450元/克）；上方繼續(xù)關(guān)注2075美元/盎司歷史前高位置（460元/克）；倫敦金連續(xù)大幅上漲后繼續(xù)關(guān)注回調(diào)機會，下方關(guān)注1900美元/盎司（420元/克）；后未來隨著聯(lián)儲政策寬松預期兌現(xiàn)，經(jīng)濟衰退擔憂加劇以及避險需求等因素影響，黃金刷新歷史新高可能性依然較高。白銀因表現(xiàn)強于黃金，白銀上方繼續(xù)關(guān)注25.3美元/盎司壓力（5600元/千克），下方繼續(xù)關(guān)注20美元/盎司（4800元/千克）支撐。風險事件引發(fā)避險需求，鷹派加息邏輯轉(zhuǎn)為鴿派寬松，貴金屬強勢上漲，不建議追漲，關(guān)注調(diào)整的低吸機會。前期多單或繼續(xù)持有或高位了結(jié)落袋為安，未入場者等待低吸機會。
黃金期權(quán)方面，黃金整體行情依然偏強，暫時建議賣出深度虛值看跌期權(quán)，如AU2306P388合約。白銀期權(quán)方面，暫時建議賣出深度虛值看跌期權(quán)，如AG2306P4500合約
|
|
