>> 方正中期期貨-PTA期貨及期權(quán)日報-230406
| 上傳日期： |
2023/4/7 |
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| 978KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：今日PTA主力合約價格整理為主，TA05合約價格下跌36元/噸，跌幅0.57%，減倉6.08萬手，收于6298元/噸。
現(xiàn)貨市場：4月6日，PTA現(xiàn)貨價格跌15至6460元/噸，現(xiàn)貨報盤基差回落，買盤觀望，現(xiàn)貨均基差跌5至2305+105元/噸。
【重要資訊】
原油成本端：歐美銀行風(fēng)險事件對能源品價格負(fù)反饋告一段路，市場重回基本面邏輯，OPEC+超預(yù)期減產(chǎn)下，全球原油供需市場預(yù)計繼續(xù)呈緊平衡態(tài)勢，原油價格有望繼續(xù)上行。
PX方面：短期原油價格整理為主，PX場內(nèi)商談略謹(jǐn)慎，4月6日，PX價格收1121美元/噸CFR中國，日度下跌9美元/噸。
PTA供應(yīng)方面：3月25日，虹港石化2號250萬噸產(chǎn)能裝置投產(chǎn)，英力士125萬噸裝置25日按照計劃檢修，亞東石化75萬噸裝置3月28日檢修，儀征化纖64萬噸裝置6日重啟中，三房巷一套120萬噸裝置重啟，蓬威石化90萬噸裝置計劃月中附近重啟，東營威聯(lián)250萬噸產(chǎn)能裝置預(yù)計周末附近停車，現(xiàn)5成負(fù)荷運(yùn)行。總體來看，截至4月6日當(dāng)周，PTA開工負(fù)荷81.0%，周度小幅提升1.2%。
PTA需求方面：近期幾套裝置減產(chǎn)或檢修，疊加產(chǎn)能基數(shù)調(diào)整，聚酯負(fù)荷整體小幅下滑，截至4月6日當(dāng)周，國內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負(fù)荷在89.4%。終端江浙織機(jī)以及加彈開工負(fù)荷均繼續(xù)下降，織造新訂單氛圍持續(xù)偏弱，終端企業(yè)原材料備貨意愿不足，需求端邊際走弱格局開始形成，需求端開始對PTA產(chǎn)生負(fù)反饋。
【套利策略】
對于5月合約來說，現(xiàn)在基差偏高情況下，后期可能開始走基差修復(fù)邏輯，繼續(xù)關(guān)注5月合約基差回歸機(jī)會。
【交易策略】
05合約現(xiàn)貨屬性逐步增加，預(yù)計后市走期現(xiàn)回歸邏輯，隨著負(fù)反饋壓力顯現(xiàn)，現(xiàn)貨市場價格開始回落，05合約期貨價格預(yù)計寬幅整理為主。
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