>> 方正中期期貨-低高硫燃料油期貨日報-230406
| 上傳日期： |
2023/4/7 |
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| 1155KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場:今日低高硫燃料油價格繼續(xù)上漲，LU2307合約上漲20元/噸，漲幅0.49%，收于4089元/噸，F(xiàn)U2309合約上漲71元/噸，漲幅2.36%，收于3082元/噸。
【重要資訊】
1.當(dāng)?shù)貢r間周日(4月2日)，OPEC+在本月既定的部長級會議前意外宣布減產(chǎn)，除俄羅斯外，自今年5月起，OPEC+合計減產(chǎn)量為114.9萬桶/日，并持續(xù)到今年底，此外俄羅斯宣布將減產(chǎn)50萬桶/日的措施延長至2023年年底，此前承諾減產(chǎn)至6月底。
2.國際能源署（IEA）：全球石油市場將在2023年下半年趨緊，可能出現(xiàn)大量的供應(yīng)短缺現(xiàn)象。
3.新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至4月5日當(dāng)周，新加坡燃油庫存增加116.2萬桶至2374萬桶，為2022年2月以來最高水平。
4.瑞銀：歐佩克+5月份再減產(chǎn)115萬桶/日，意味著2023年第二季度將出現(xiàn)近30萬桶/日的赤字而非盈余，第三季度將出現(xiàn)近200萬桶/日的赤字。
【套利策略】
國內(nèi)煉廠處于檢修季節(jié)，開工負(fù)荷邊際下降，提振油品，其中低硫燃料油呈供給減少需求較為疲軟局面，但整體裂解估值偏低，建議可擇機(jī)參與多低硫裂解價差操作。
【交易策略】
OPEC+本次減產(chǎn)不管是實際減產(chǎn)量以及減產(chǎn)時間均大幅超預(yù)期。原油價格此前持續(xù)修復(fù)性反彈后，受OPEC+組織超預(yù)期減產(chǎn)影響，預(yù)計繼續(xù)大幅上行，現(xiàn)原油價格已運行至接近銀行風(fēng)險事件爆發(fā)前價格，5月份開始，全球原油供給大幅減少，認(rèn)為在全球經(jīng)濟(jì)不經(jīng)歷深度衰退下，全球原油供需可能持續(xù)呈現(xiàn)偏緊格局，導(dǎo)致原油價格可能繼續(xù)呈偏強態(tài)勢。而近期新加坡燃料油庫存繼續(xù)累庫，一定程度拖累燃料油價格，但低高硫燃料油作為與原油緊密相關(guān)油品，后市預(yù)計在成本端影響下，價格有望繼續(xù)呈偏強走勢。
風(fēng)險關(guān)注：美國政府出臺相關(guān)政策打壓原油價格
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