>> 東莞證券-國防軍工行業(yè)周報：中國船舶集團與法國達飛海運集團簽訂210多億元人民幣協(xié)議-230409
| 上傳日期： |
2023/4/9 |
大小： |
1137KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
標(biāo)配 |
作者： |
呂子煒 |
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行情回顧：截至2023年4月7日，申萬國防軍工行業(yè)在本周上漲2.79%，跑贏滬深300指數(shù)1.01個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第8名；申萬國防軍工行業(yè)近一個月下跌1.86%，跑輸滬深300指數(shù)3.70個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第19名；申萬國防軍工行業(yè)今年上漲6.76%，跑贏滬深300指數(shù)0.26個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第9名。
截至2023年4月7日，本周申萬國防軍工行業(yè)各子板塊表現(xiàn)較好。軍工電子板塊上漲3.98%，航天裝備板塊上漲3.14%，航空裝備板塊上漲2.37%，航海裝備板塊上漲1.43%，地面兵裝板塊上漲0.60%。
國防軍工行業(yè)周觀點：中國船舶集團再簽大單，并創(chuàng)下了中國造船業(yè)一次性簽約集裝箱船最大金額的新紀錄，據(jù)了解，此次簽訂的船只均為新型清潔能源船只。2023年EEXI和CII將正式執(zhí)行，壓載水處理系統(tǒng)的最后安裝期限是2024年9月，老舊船舶需要加裝多種裝置，變相增加運營成本；中齡船舶可以通過降低主機功率和航速來維持在役時間，但是也等于變相減少市場運力；而新造符合規(guī)定的船舶可以快速向替代能源動力方向轉(zhuǎn)變，這有助于加快新造船市場的復(fù)蘇步伐，推動新船成交量進一步增加。
國防與安全將是2023年全球需共同面對的話題。面對大國間競爭帶來的不確定性，各國都紛紛開始加強自身軍備或上調(diào)國防預(yù)算，新一輪軍備競賽已經(jīng)打響，預(yù)計國內(nèi)與國外的采購訂單都會大幅增加。軍機方面，長期看好行業(yè)“十四五”期間裝備更新?lián)Q代需求下的高景氣；民機方面，看好國產(chǎn)大飛機后續(xù)發(fā)展。從國產(chǎn)替代出發(fā)，后續(xù)會有越來越多國產(chǎn)飛機換裝“中國心”，國產(chǎn)化滲透率將逐步提升。軍隊作戰(zhàn)會逐步向信息化和無人化發(fā)展，國防信息化建設(shè)自主可控和國產(chǎn)替代將成為另一主線，無人機在軍事和工業(yè)中的應(yīng)用值得期待。另一方面，航天技術(shù)向商業(yè)應(yīng)用轉(zhuǎn)移的投資機會值得期待，看好衛(wèi)星導(dǎo)航和衛(wèi)星通信等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。可持續(xù)關(guān)注造船周期下，船舶更新?lián)Q代情況。建議關(guān)注：中航西飛（000768）、航天彩虹（002389）、中直股份（600038）、亞星錨鏈（601890）。
風(fēng)險提示：由于市場需求下降導(dǎo)致的新增訂單數(shù)量不及預(yù)期；研發(fā)成本過高導(dǎo)致的企業(yè)業(yè)績低于預(yù)期；俄烏戰(zhàn)爭風(fēng)險導(dǎo)致的上游材料漲價。
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