>> 南華期貨-黑色（螺紋、熱卷、鐵礦）周報：鋼廠利潤下滑，負反饋隱憂再現(xiàn)-230407
| 上傳日期： |
2023/4/9 |
大小： |
2458KB |
| 格式： |
pdf 共63頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周甫翰,袁銘 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
觀點：RB2310合約短期內(nèi)偏弱調(diào)整。
邏輯：上周螺紋鋼價格偏弱運行。基本面上，螺紋鋼供需雙弱。供應(yīng)端，整體穩(wěn)定，由于低利潤，螺紋鋼產(chǎn)量進一步收縮。長流程鋼廠在盈虧平衡附近，庫存壓力不大，本周小幅增產(chǎn)。短流程鋼廠在高廠庫和虧損的情況下，進一步減產(chǎn)。短流程減產(chǎn)幅度大于長流程增產(chǎn)幅度。需求端，由于雨季和清明假期，以及市場投機情緒下降，表需回落較大。預(yù)計下周天氣轉(zhuǎn)好后，表需有所回升。庫存端，螺紋鋼仍維持去庫，但由于需求下降去庫速率放緩，總庫存水平在低位。市場對于遠月的地產(chǎn)預(yù)期有所回升，遠月的估值回升。此外鋼廠利潤下滑較多，長流程大多回到盈虧平衡附近，負反饋的預(yù)期增大。技術(shù)層面上，螺紋2310走勢很差，接近前低3916，預(yù)計短期內(nèi)在此點位有所支撐，但若跌破下方空間打開。短期預(yù)計螺紋鋼價格偏弱震蕩為主，操作上等待反彈做空為主。
供應(yīng):螺紋鋼產(chǎn)量-0.96至301.23萬噸
需求：表需-22.31至310.90萬噸
庫存：廠庫-6.29至262.77萬噸，社庫-3.38至813.81萬噸，總庫存-9.67至1076.58萬噸風險因素：地緣政治事件，房地產(chǎn)政策超預(yù)期收緊，限產(chǎn)政策大幅變化，鐵礦調(diào)控超預(yù)期，基建穩(wěn)增長需求不及預(yù)期，疫情反復。
|
|
