>> 一德期貨-貴金屬：市場持續(xù)押注貨幣政策轉(zhuǎn)向，白銀再創(chuàng)年內(nèi)新高-230409
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
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| 1686KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
一德期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張晨 |
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1.走勢回顧：本周金銀延續(xù)強(qiáng)勢，紐期銀連續(xù)2周補(bǔ)漲黃金并突破年內(nèi)高點(diǎn)，倫敦金銀比價連續(xù)4周回落。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳背景下，市場持續(xù)押注經(jīng)濟(jì)衰退及聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向，持有成本兩端維持承壓狀態(tài)。
2.宏觀面：本周，美國公布3月制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，令美國衰退預(yù)期再次升溫。同時，以職位空缺數(shù)銳減為代表，就業(yè)市場初現(xiàn)降溫跡象，名義利率和實(shí)際利率刷新本輪回調(diào)以來低點(diǎn)；另一方面，海外主要經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)貿(mào)層面考慮推進(jìn)“去美元化”令美元承壓。周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)總體強(qiáng)勁令聯(lián)儲貨幣樂觀預(yù)期稍有回落，但目前仍然押注下半年降息三次。
3.資金面：本周，投機(jī)資金和配置資金共振延續(xù)：金銀投資需求延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢；投機(jī)資金方面，多頭開始主動進(jìn)場跡象明顯。
4.行情展望：趨于下行的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)助長了金融市場全面轉(zhuǎn)向?qū)捤傻臉酚^預(yù)期，就業(yè)市場雖現(xiàn)降溫跡象但走弱幅度有限，5月加息預(yù)期得到修復(fù)。但目前市場與聯(lián)儲的主要分歧集中在降息預(yù)期層面，重點(diǎn)關(guān)注下周聯(lián)儲3月會議紀(jì)要及官員講話對后續(xù)貨幣政策的看法。總體來看，當(dāng)前處于聯(lián)儲緊縮周期末端，對貴金屬而言，可關(guān)注貨幣政策預(yù)期反復(fù)的節(jié)點(diǎn)進(jìn)行逢低吸納；但短期鑒于價格無回調(diào)建議持倉或觀望為主，避免追高。
提示：鑒于貴金屬走勢與外匯市場、海外市場高度相關(guān)，具體策略可能會發(fā)生調(diào)整，請投資者及時關(guān)注“一德早知道”。
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