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進(jìn)口豆方面，本周關(guān)注USDA報(bào)告指引，阿根廷官方機(jī)構(gòu)仍然有下調(diào)大豆產(chǎn)量的預(yù)期，因?yàn)閱萎a(chǎn)不及預(yù)期導(dǎo)致。關(guān)注本周蘭國(guó)農(nóng)業(yè)部的調(diào)整情況。全球大豆的庫(kù)存在建還需要等待北美季，因此預(yù)計(jì)在庫(kù)存沒(méi)有重述成功的時(shí)候，美豆仍然會(huì)震蕩偏強(qiáng)，后續(xù)關(guān)注美國(guó)大豆種植季的表現(xiàn)。
　　馬來(lái)西亞棕櫚油方面，本周MPOB報(bào)告對(duì)3月供需的公布的實(shí)際結(jié)果如下:產(chǎn)量128萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.77%;出口148萬(wàn)噸，環(huán)比增加31.76% ;進(jìn)口3.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降24.25%，期末庫(kù)存167萬(wàn)噸，環(huán)比下降21.08%。國(guó)內(nèi)消費(fèi)28萬(wàn)噸，環(huán)比下降11.6%本次報(bào)告數(shù)據(jù)對(duì)比市場(chǎng)的預(yù)估，產(chǎn)量貼近市場(chǎng)預(yù)估上沿，出口量超市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)口量符合市場(chǎng)預(yù)期，國(guó)內(nèi)消費(fèi)符合市場(chǎng)預(yù)估，期末庫(kù)存低于市場(chǎng)預(yù)估范圍。期末庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)降庫(kù)且降庫(kù)超市場(chǎng)預(yù)期，報(bào)告比預(yù)期利多。海外棕櫚油價(jià)格高于豆油，因此需求端預(yù)計(jì)受到影響，后續(xù)馬來(lái)西亞的庫(kù)存變動(dòng)結(jié)合供給端來(lái)評(píng)估的話，如果4月產(chǎn)量跟3月比增加5%，而需求在負(fù)價(jià)差的結(jié)構(gòu)下，下降至114萬(wàn)噸左右的話，那么4月份要謹(jǐn)慎庫(kù)存再度環(huán)比回升至173萬(wàn)噸，會(huì)導(dǎo)致價(jià)格反復(fù)震蕩。
　　海外油脂市場(chǎng)阿根廷豆油和馬來(lái)24度棕油價(jià)差是-55元/噸，國(guó)際市場(chǎng)上豆油和棕櫚油價(jià)差倒掛，國(guó)際市場(chǎng)上不利于棕櫚油的消費(fèi)。廣東一級(jí)豆油和24度棕櫚油價(jià)差是1100元/噸，與上周基本持平，全國(guó)四級(jí)菜油和四級(jí)豆油價(jià)差為-150元/噸。現(xiàn)貨方面菜油比豆油還便宜，因此短期要注意萊油對(duì)豆油和棕櫚油的需求端的邊際替代效應(yīng)的影響。
　　國(guó)內(nèi)豆油方面，現(xiàn)貨華東一級(jí)豆油基差現(xiàn)賃報(bào)價(jià)05+760元/噸，華東毛豆油05+400元/噸;天津一豆2305+530元/噸。盤面壓榨毛利潤(rùn)5月船期虧6元/噸,6月船期虧40元/噸,7月船期虧100元/噸。
　　國(guó)內(nèi)棕油方面，華南棕櫚油05+160元/噸。6月船期虧360元/噸。7月船期虧400元/噸，目前棕櫚油進(jìn)口倒掛，不利于進(jìn)口。國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口窗口關(guān)閉，會(huì)利于國(guó)內(nèi)棕櫚油去庫(kù)。