>> 華泰期貨-股指期貨日報(bào)：主板注冊制正式落地，虹吸效應(yīng)明顯-230411
| 上傳日期： |
2023/4/11 |
大小： |
1628KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
蔡劭立,高聰,孫玉龍 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
A股全面發(fā)行注冊制改革正式落地，首批10家主板注冊制公司于昨日上市，意味著我國股市市場化程度顯著提升，利于吸引更多投資者。進(jìn)入一季度業(yè)績預(yù)告披露窗口，整體營收情況較好，電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備行業(yè)凈利潤同比增速較高。美國上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，顯示出勞動(dòng)力市場仍然緊張，加息預(yù)期升溫，同時(shí)市場對(duì)衰退的擔(dān)憂提升。整體海外恐慌減弱，國內(nèi)延續(xù)復(fù)蘇，股指謹(jǐn)慎偏多。行業(yè)關(guān)注政策導(dǎo)向方面，即數(shù)字經(jīng)濟(jì)、國防軍工、農(nóng)林牧漁、公共事業(yè)板塊。
核心觀點(diǎn)
市場分析
股指期貨：A股主要指數(shù)高開低走，兩市超3600只個(gè)股下跌。截至收盤，上證指數(shù)跌0.37%報(bào)3315.36點(diǎn)，深證成指跌0.80%報(bào)11871.93點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.14%報(bào)2443.52點(diǎn)；兩市成交額連續(xù)超萬億，為12256億元；北向資金通道關(guān)閉。盤面上，TMT板塊大跌，電力設(shè)備、公用事業(yè)、石油石化、有色金屬板塊領(lǐng)漲，計(jì)算機(jī)、傳媒、電子、通信板塊跌幅居前。美國三大股指收盤漲跌不一，道指漲0.3%報(bào)33586.52點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲0.1%報(bào)4109.11點(diǎn)，納指跌0.03%報(bào)12084.36點(diǎn)。
首批主板注冊制公司上市。A股全面發(fā)行注冊制改革正式落地，首批10家主板注冊制公司于昨日上市，首日集體大漲，其中三家公司漲幅超過100%，中電港漲幅超200%，虹吸效應(yīng)明顯。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，注冊制改革帶來的變化是全方位的、根本性的，給市場參與各方帶來了實(shí)實(shí)在在的獲得感。注冊制改革是一場觸及監(jiān)管底層邏輯的變革、刀刃向內(nèi)的變革、牽動(dòng)資本市場全局的變革，影響深遠(yuǎn)。注冊制全面落地意味著我國股市市場化程度顯著提升，利于吸引更多投資者，尤其是海外投資者。
關(guān)注一季度業(yè)績主線。當(dāng)前進(jìn)入A股公司2023年一季度業(yè)績披露窗口，截至4月10日，共有130家公司公布業(yè)績預(yù)告。從業(yè)績預(yù)告類型來看，業(yè)績預(yù)喜的公司約為85%，包含預(yù)增、略增、續(xù)盈、扭虧，凈利潤同比增速下限超100%的公司占比達(dá)22%，整體營收情況較好。行業(yè)方面，業(yè)績增速較高的行業(yè)為電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備。當(dāng)前關(guān)注業(yè)績主線。
美國衰退預(yù)期升溫。美國勞工統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，非農(nóng)數(shù)據(jù)小幅超預(yù)期，顯示出勞動(dòng)力市場仍然緊張，加息預(yù)期升溫，美聯(lián)儲(chǔ)掉期工具顯示，5月加息25bp的概率超80%。當(dāng)前美國通脹仍在高位，美聯(lián)儲(chǔ)改變貨幣政策的進(jìn)程或許并不順暢，同時(shí)市場預(yù)期衰退升溫，改變市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。關(guān)注本周公布的物價(jià)指數(shù)數(shù)據(jù)。
長期關(guān)注政策導(dǎo)向板塊，即數(shù)字經(jīng)濟(jì)、國防軍工、農(nóng)林牧漁、公共事業(yè)板塊。政策支持的行業(yè)往往具有長期上漲動(dòng)能，國資委黨委召開擴(kuò)大會(huì)議強(qiáng)調(diào)，以更大力度鼓勵(lì)支持中央軍工企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大，指導(dǎo)中央企業(yè)立足自身所能積極支持國防軍隊(duì)建設(shè)，助力實(shí)現(xiàn)國家戰(zhàn)略能力最大化，利好國防軍工板塊；《求是》雜志發(fā)表總書記重要文章《加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國推進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化》，文章指出，保障糧食和重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定安全供給始終是建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國的頭等大事，要依靠科技和改革雙輪驅(qū)動(dòng)加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國，利好農(nóng)林牧漁和機(jī)械設(shè)備板塊。兩會(huì)政府工作報(bào)告指出，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，提到產(chǎn)業(yè)政策有，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有利于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展；推動(dòng)發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，深入推進(jìn)環(huán)境污染防治，加快建設(shè)新型能源體系，完善支持綠色發(fā)展的政策，推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳，同時(shí)保障基本民生和發(fā)展社會(huì)事業(yè)，提振公共事業(yè)板塊。
總的來說，A股全面發(fā)行注冊制改革正式落地，首批10家主板注冊制公司于昨日上市，意味著我國股市市場化程度顯著提升，利于吸引更多投資者。進(jìn)入一季度業(yè)績預(yù)告披露窗口，整體營收情況較好，電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備行業(yè)凈利潤同比增速較高。美國上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，顯示出勞動(dòng)力市場仍然緊張，加息預(yù)期升溫，同時(shí)市場對(duì)衰退的擔(dān)憂提升。整體海外恐慌減弱，國內(nèi)延續(xù)復(fù)蘇，股指謹(jǐn)慎偏多。行業(yè)關(guān)注政策導(dǎo)向方面，即數(shù)字經(jīng)濟(jì)、國防軍工、農(nóng)林牧漁、公共事業(yè)板塊。
策略
買入套保
風(fēng)險(xiǎn)
若硅谷銀行事件造成更大流動(dòng)性危機(jī)、中美關(guān)系轉(zhuǎn)差、海外貨幣政策超預(yù)期收緊、發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)、地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，股指有下行風(fēng)險(xiǎn)
|
|
