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國債：
　　【品種觀點】
　　短線觀點：
　　周二國債期貨主力合約高開，早盤窄幅波動，午后上行一個平臺波動，截至收盤10年期國債期貨主力合約T2306上漲0.18%，5年期TF2306上漲0.08%，2年期TS2306上漲0.03%。周二央行公開市場開展50億元7天期逆回購操作，當日有20億元逆回購到期，因此當日凈投放30億元。周二貨幣市場短期利率較上一交易日小幅波動，周二DR001加權平均1.42%，上一交易日1.34%；DR007加權平均1.98%，上一交易日2.00%。銀行間國債現券收盤收益率較上一交易日下行，2年期國債到期收益率下行0.21個BP至2.41%，5年期下行1.25個BP至2.68%，10年期下行2.52個BP至2.82%。周二國家統(tǒng)計局公布3月份CPI同比上漲0.7%，低于市場預期的同比增長1.0%，2月為同比增長1.0%。3月CPI環(huán)比下降0.3%，2月為環(huán)比下降0.5%。3月CPI環(huán)比繼續(xù)下行，表現出居民需求未在疫情防控政策放松后出現強勢反彈。受上年基數較高的原因，3月PPI同比下降2.5%，PPI環(huán)比連續(xù)兩個月持平。國內整體通脹壓力較小。周二收盤后央行公布3月社融規(guī)模增量為5.38萬億元，超出市場預期的4.42萬億元，比上年同期多7079億元。3月份信貸口徑人民幣貸款增加3.89萬億元，好于市場預期的3.09萬億元，同比多增7497億元。其中企業(yè)中長期貸款增加2.07萬億元，比上年同期多增7252億元。3月居民戶中長期貸款新增6348億元，比上年同期多增2613億元，較2月的新增863億元大幅增加，與3月房地產銷售的小陽春相互印證。3月末，廣義貨幣(M2)同比增長12.7%，超過市場預期的11.9%，前值為12.9%；狹義貨幣(M1)同比增長5.1%，2月末為5.8%。3月M1同比增長進一步回落，M2-M1剪刀差進一步擴大，體現企業(yè)部門資金活躍度趨于保守。4月上旬30大中城市商品房日均成交面積35萬平米，低于3月的日均值53萬平米。4月上旬商品房銷售面積回落較多，是近期國債期貨價格上揚的重要原因。3月社融和信貸數據雖然超預期，但房地產銷售的變化影響更大，短線國債期貨或震蕩略多。
　　【操作建議】
　　交易型投資適量資金波段操作。
　　【利多因素】
　　海外需求變緩，國內房地產投資仍較弱，國內通脹壓力較小。
　　【利空因素】
　　信貸規(guī)模擴張，保持基建投資力度，各地陸續(xù)出臺房地產支持政策。
　　【風險因素】
　　宏觀政策邊際變化，全球地緣政治變化，疫情變化，市場信用風險波動。