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經(jīng)濟數(shù)據(jù)：3月份國內(nèi)多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預期，出口增速同比增長14.8%（美元計價），分地區(qū)看，東盟、香港及俄羅斯出口同比增長明顯，歐美出口跌幅縮窄。分行業(yè)看，汽車及零部件帶動明顯，成為拉動我國出口的最大增項。通脹方面，三月份CPI同比增長0.7%，環(huán)比增長-0.3%，PPI同比增長-2.5%，同比增長0%，通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)維持在低位。海外方面，美國3月份CPI數(shù)據(jù)5.0%略不及預期，但核心CPI數(shù)據(jù)5.6%仍有韌性。
　　流動性：3月M1增速5.1%，M2增速12.6%，M1增速改善不明顯。3月社融新增5.38萬億，表現(xiàn)超預期，其中新增人民幣貸款表現(xiàn)較好，企業(yè)和居民中長期貸款均明顯改善。本周央行公開操作凈投放250億，都為逆回購投放。
　　利率：最新中國十年期國債收益率2.83%，10Y美債收益率3.45%。
　　小結：3月份金融、外貿(mào)及房地產(chǎn)等數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預期，進入四月份后，房地產(chǎn)等高頻數(shù)據(jù)有所回落，但汽車消費等數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，需進一步跟蹤相關數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。海外方面，近期歐美多數(shù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落，經(jīng)濟下行趨勢較為明顯。策略上，經(jīng)濟數(shù)據(jù)分歧但國債價格高位，震蕩偏空。