>> 中銀證券-晨會聚焦-230417
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
大小： |
756KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
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作者： |
王軍 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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■重點關(guān)注
【宏觀經(jīng)濟】央行貨幣政策委員會第一季度例會點評*孫德基朱啟兵。事件：中國人民銀行貨幣政策委員會2023年第一季度（總第100次）例會于4月14日在北京召開。我們認為，一季度例會對于貨幣政策的目標有所修正，從加大力度轉(zhuǎn)變?yōu)榫珳视辛?，我們認為兩點值得關(guān)注：1.后續(xù)信貸投放可能更趨平穩(wěn)。2023年一季度信貸回升幅度較大，同比多增2.26萬億元，達到去年全年49.7%，結(jié)合央行刪去“三重壓力”的判斷，信貸投放或適當收斂。2.結(jié)構(gòu)性工具有進有退。從一季度中長期流動性投放來看，總量性工具占據(jù)主導(dǎo)，其中降準和中期借貸便利分別貢獻約5000億元和5590億元，結(jié)構(gòu)性工具中如果抵押補充貸款新增較少，其余再貸款工具增量可能有限。但結(jié)合貨幣政策精準有力和融資成本穩(wěn)中有降的表述，低成本的結(jié)構(gòu)性工具仍將持續(xù)實施。
【化工】中復(fù)神鷹*陳浩武余嫄嫄。公司是國內(nèi)碳纖維龍頭企業(yè)，目前產(chǎn)能為14,500噸/年，規(guī)模、成本優(yōu)勢顯著；公司于2013年率先突破干噴濕紡技術(shù)，產(chǎn)品型號豐富、應(yīng)用廣泛，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高毛利品種優(yōu)化；此外，公司背靠中建材集團，在資金和市場方面具有得天獨厚的優(yōu)勢。2023年公司萬噸碳纖維產(chǎn)線已投產(chǎn)，預(yù)計上半年總產(chǎn)能將翻番達到28,500噸，此外，公司于今年4月開工建設(shè)3萬噸高性能碳纖維項目，業(yè)績有望持續(xù)增長。首次覆蓋，給予公司增持評級。
【建筑材料】東方雨虹*陳浩武。公司發(fā)布2022年報，2022年公司營收312.14億元，同減2.3%；歸母凈利21.20億元，同減49.6%；EPS0.85元，同減51.2%。2022年瀝青成本高企、下游需求下滑共同擠壓利潤空間，但公司看點頗多，業(yè)績彈性有望凸顯。維持公司買入評級。
【化工】皇馬科技*余嫄嫄。2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入21.82億元，同比下降6.60%，實現(xiàn)歸母凈利潤4.77億元，同比增長6.41%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤3.20億元，同比增長9.40%。其中第四季度實現(xiàn)營業(yè)收入4.61億元，同比下降18.14%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.99億元，同比增長19.31%。公司小品種持續(xù)發(fā)力，看好多種新材料在建項目后續(xù)帶來增量，維持買入評級。
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