>> 方正中期期貨-LPG日報-230417
| 上傳日期： |
2023/4/18 |
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| 1269KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復(fù)盤】
2023年4月17日，PG05合約小幅震蕩，截止收盤，期價收于4741元/噸，期價下跌1元/噸，跌幅0.02%。
【重要資訊】
原油方面：歐佩克+的9個成員國宣布了一項意外的“自愿”集體減產(chǎn)，共計166萬桶/日將從5月生效至2023年底。美國能源部長格蘭霍姆表示，美國計劃補充戰(zhàn)略石油儲備，美國希望將戰(zhàn)略石油儲備（SPR）恢復(fù)到俄烏沖突前的水平。美國EIA公布的原油庫存數(shù)據(jù)顯示：截止至4月7日當周，美國商業(yè)原油庫存較上周增加59.7萬桶，汽油庫存較上周下降33萬桶，精煉油庫存較上周下降60.6萬桶，庫欣原油庫存較上周下降40.9萬桶。
CP方面：4月14日，5月份沙特CP預(yù)期，丙烷572美元/噸，較上一交易日跌6美元/噸；丁烷562美元/噸，較上一交易日跌6美元/噸。6月份沙特CP預(yù)測，丙烷562美元/噸，較上一交易日跌5美元/噸；丁烷552美元/噸，較上一交易日跌5美元/噸。
現(xiàn)貨方面：17日現(xiàn)貨市場偏強運行，廣州石化民用氣出廠價上漲30元/噸至4808元/噸，上海石化民用氣出廠價穩(wěn)定在5000元/噸，齊魯石化工業(yè)氣出廠價上漲50元/噸至6450元/噸。
供應(yīng)端：周內(nèi)，山東一家煉廠故障停工，西北、東北分別有一家煉廠裝置停工停出，整體來看本周國內(nèi)供應(yīng)下降。截至2023年4月13日，隆眾資訊調(diào)研全國260家液化氣生產(chǎn)企業(yè)，液化氣商品量總量為52.71萬噸左右，周環(huán)比降0.80%。
需求端：工業(yè)需求維持穩(wěn)定，卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示：4月13日當周MTBE裝置開工率為54.02%，較上期降2.66%，烷基化油裝置開工率為55.18%，較上期降0.79%。周內(nèi)PDH產(chǎn)能利用率變化不大，遼寧金發(fā)及河北海偉PDH裝置負荷提升，巨正源PDH裝置停車，PDH產(chǎn)能利用率微漲。截止至4月13日，PDH裝置開工率為60.3%，環(huán)比增0.88%。
庫存方面：隨著低價資源陸續(xù)抵港，進口成本下移明顯，進口貿(mào)易及化工利潤回暖，化工需求提升明顯，且碼頭到船減少支撐，中國液化氣港口樣本庫存量下降。截至2023年4月13日，中國液化氣港口樣本庫存量：171.36萬噸，較上期減少27.10萬噸或13.66%。按照卓創(chuàng)統(tǒng)計的船期數(shù)據(jù)，下周華南6船貨到港，合計12.1萬噸，華東8船貨到港，合計31萬噸，后期到港量適中，預(yù)期港口庫存將小幅下滑。
【交易策略】
近期原油價格走勢偏強對液化氣有較強的支撐。從液化氣自身基本面看，當前PDH利潤有所修復(fù)，裝置開工率低位回升，MTBE和烷基化裝置開工率較為穩(wěn)定，對期價有一定支撐。操作上仍以逢低做多06合約，若有低位多單可繼續(xù)持有，后期密切關(guān)注原油價格波動。
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