>> 長城國瑞證券-機械設(shè)備行業(yè)雙周報2023年第8期總第29期：三部門聯(lián)合印發(fā)《鑄造和鍛壓行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，看好鑄造、鍛壓行業(yè)供給側(cè)優(yōu)化-230417
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
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| 1224KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
長城國瑞證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
黃文忠 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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行業(yè)回顧
報告期內(nèi)（2023.4.1-2023.4.14）機械設(shè)備行業(yè)上漲1.08%，跑贏滬深300指數(shù)0.07pct，二級子行業(yè)中軌交設(shè)備、通用設(shè)備、專用設(shè)備、自動化設(shè)備、工程機械分別變動7.25%、2.38%、0.46%、-0.42%、-1.14%。重點跟蹤的三級子行業(yè)中，半導(dǎo)體設(shè)備、機床工具、激光設(shè)備、光伏加工設(shè)備、工控設(shè)備、鋰電專用設(shè)備、機器人分別變動18.92%、8.48%、5.86%、0.76%、-1.67%、-3.30%、-4.19%。
2023年初至報告期末機械設(shè)備的五個二級子行業(yè)中，軌交設(shè)備漲幅最大，為24.44%。重點跟蹤的七個三級子行業(yè)中，半導(dǎo)體設(shè)備和激光設(shè)備漲幅居前，分別為36.38%和34.52%。
報告期內(nèi)（2023/4/1-2023/4/14），機械設(shè)備成交額占兩市成交額比重為4.7%，成交額位于長江一級行業(yè)第7位。
個股方面，報告期內(nèi)精測電子、天馬股份、正帆科技、凌云光、英維克漲幅居前，分別上漲65.7%、35.2%、33.6%、29.0%、26.9%。
估值方面，截至2023年4月14日，機械設(shè)備行業(yè)動態(tài)市盈率為31.24倍，處于歷史59.2%的分位水平，較2023年3月31日的31.60倍下降0.36，估值位于申萬一級行業(yè)第12名的水平。二級子行業(yè)中，自動化設(shè)備估值水平最高，為44.06倍。重點跟蹤的三級子行業(yè)中機床工具和半導(dǎo)體設(shè)備估值水平較高，分別為77.99倍、76.66倍。
本期觀點
三部門聯(lián)合印發(fā)《鑄造和鍛壓行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，看好鑄造、鍛壓行業(yè)供給側(cè)優(yōu)化。2023年4月14日，工信部、國家發(fā)改委及生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于推動鑄造和鍛壓行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》?！吨笇?dǎo)意見》提出到2025年，重點領(lǐng)域高端鑄件、鍛件產(chǎn)品取得突破，掌握一批具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，一體化壓鑄成形、無模鑄造、砂型3D打印、超高強鋼熱成形、精密冷溫?zé)徨?、輕質(zhì)高強合金輕量化等先進(jìn)工藝技術(shù)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。培育100家以上綠色工廠，鑄造行業(yè)顆粒物污染排放量較2020年減少30%以上，年鑄造廢砂再生循環(huán)利用達(dá)到800萬噸以上，噸鍛件能源消耗較2020年減少5%。
《指導(dǎo)意見》表示要推進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展，嚴(yán)格執(zhí)行節(jié)能、環(huán)保、質(zhì)量、安全技術(shù)等相關(guān)法律法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)和《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》等政策，依法依規(guī)淘汰工藝裝備落后、污染物排放不達(dá)標(biāo)、生產(chǎn)安全無保障的落后產(chǎn)能。鑄造企業(yè)不得采用無芯工頻感應(yīng)電爐、無磁軛（≥0.25噸）鋁殼中頻感應(yīng)電爐、水玻璃熔模精密鑄造氯化銨硬化模殼、鋁合金六氯乙烷精煉等淘汰類工藝和裝備。加快存量項目升級改造，推進(jìn)企業(yè)合理選擇低污染、低能耗、經(jīng)濟(jì)高效的先進(jìn)工藝技術(shù)，提升行業(yè)競爭能力。
《指導(dǎo)意見》提出要推進(jìn)行業(yè)智能化改造，鼓勵裝備制造業(yè)龍頭企業(yè)開放應(yīng)用場景，加大國產(chǎn)工業(yè)軟件應(yīng)用創(chuàng)新，建設(shè)數(shù)字化協(xié)同平臺，帶動上下游企業(yè)同步實施智能制造。梳理遴選一批鑄造和鍛壓領(lǐng)域智能制造典型場景，建設(shè)一批智能制造示范工廠，培育一批優(yōu)質(zhì)系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商。
我們認(rèn)為此次《指導(dǎo)意見》是對鑄造和鍛造行業(yè)的供給側(cè)改革，不符合節(jié)能環(huán)保的落后產(chǎn)能有望逐漸被淘汰，頭部企業(yè)市場份額有望進(jìn)一步提升。對不符合環(huán)保要求產(chǎn)能的升級改造，將推動行業(yè)進(jìn)入新一輪設(shè)備更新周期，具有先進(jìn)工藝的頭部裝備公司有望在本輪改革中充分收益。相關(guān)標(biāo)的：伊之密、文燦股份、明志科技、海天國際、力勁科技、金雷股份、應(yīng)流股份。
風(fēng)險提示：
相關(guān)企業(yè)環(huán)保不達(dá)標(biāo)；設(shè)備更新不及預(yù)期。
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