>> 南華期貨-黑色（螺紋、熱卷、鐵礦）周報：減產(chǎn)加劇，破位下行-230421
| 上傳日期： |
2023/4/23 |
大小： |
2442KB |
| 格式： |
pdf 共63頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周甫翰,袁銘 |
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觀點：RB2310合約短期內(nèi)仍處于下跌趨勢。
邏輯：上周螺紋鋼價格大跌?；久嫔?，供應(yīng)端，由于虧損加劇鋼廠邊際減產(chǎn)加劇，長流程鋼廠減產(chǎn)4.03萬噸，短流程減產(chǎn)3.35萬噸。庫存端，廠庫開始累積，短流程廠庫即使在連續(xù)減產(chǎn)3周的情況下，廠庫仍增加，導(dǎo)致增產(chǎn)意愿下滑。但總庫存去化速度加快。需求端，低價抄底需求回暖，但整體低位運行，不及預(yù)期。負反饋預(yù)期下，爐料成本下移顯著，成本支撐松動。短期預(yù)計螺紋鋼價格加速下跌，短期或有超跌反彈，操作上等待反彈做空為主。同時鋼廠減產(chǎn)增多，由于螺紋鋼供給彈性較大，若庫銷比繼續(xù)走低，底部支撐將漸強。
供應(yīng):螺紋產(chǎn)量294.26萬噸，環(huán)比減少7.38萬噸
需求：表需321.45萬噸，環(huán)比上周增加10.77萬噸。
庫存：廠庫268.97萬噸，環(huán)比上周增加0.56萬噸；社庫771.38萬噸，環(huán)比減少27.75萬噸
風(fēng)險因素：地緣政治事件，房地產(chǎn)政策超預(yù)期收緊，限產(chǎn)政策大幅變化，鐵礦調(diào)控超預(yù)期，基建穩(wěn)增長需求不及預(yù)期，疫情反復(fù)。
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