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本報告導(dǎo)讀：上周受繳稅因素擾動，資金面邊際趨緊，債市加杠桿意愿有所減弱。利率市場，短端利率小幅下行，長端平穩(wěn)，信用市場，信用利差短端低位震蕩，長端小幅收窄。中長期純債類基金業(yè)績表現(xiàn)良好。
　　摘要：
　　資金面邊際趨緊，債市加杠桿意愿有所減弱。上周受繳稅因素擾動，資金面邊際收緊。R007與DR007在稅期結(jié)束后繼續(xù)上行。隔夜利率R001與DR001上行幅度更大。4月以來DR001與DR007期限利差逐步壓縮，中旬之后出現(xiàn)倒掛。上周質(zhì)押式回購成交規(guī)模由7萬億降至單日最低6.22萬億，債市加杠桿意愿有所減弱
　　利率波動較小，信用利差低位小幅震蕩。上周市場利率波動較小，短端1年期國債到期收益率較上周繼續(xù)降低2bp，長端10年期國債到期收益率與上周基本持平。信用市場，信用利差目前仍處于歷史低位。上周短期各等級信用利差基本保持低位震蕩，整體變化較小。中長期各等級信用利差則普遍繼續(xù)收窄
　　上周利率走勢平穩(wěn)，中長期純債型基金指數(shù)表現(xiàn)良好，錄得0.08%的正收益。
　　我們選取規(guī)模大于2億，基金經(jīng)理任職時間超過1年且使用市值法估值的產(chǎn)品進(jìn)行展示。普通開放模式運(yùn)作的產(chǎn)品中，平安惠潤（009509.OF）錄得0.44%的正收益，表現(xiàn)較好。以定期開放模式運(yùn)作的產(chǎn)品中，申萬菱信安泰鑫利純債一年定開債（009084.OF）上漲0.46%，漲幅領(lǐng)先。
　　風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。